专业机构涉足酒类产品理财市场-云情报

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银行机构测试水和酒精财富管理

银行是最先关注白酒融资市场的。自2009年招商银行推出首款白酒期权融资以来，每年都有一款产品在全国发行。但银行认为白酒市场小，流动性有时不足，不适合高风险投资。投资这种理财的主要群体是对白酒感兴趣的人群，既有投资意义，又有收藏和享受价值。2011年，中国工商银行(报价、查询)发布了《高净值客户信托理财产品——期酒收益权》。该产品标的酒为四川托派曲酒有限公司30年陈酿(天宫绝版酒)2万罐，每罐3000ml(即6 kg)，每罐认购价1万元。投资者可以选择在理财产品生命周期内的特定时间，每月带酒回家。投资者购买该产品10万元，理财产品到期时，投资者除了10罐白酒外，还可以获得6.7%的年收入，即6700元；投资人不提酒精，就能拿回10万元本金和年收入的4.7%，也就是4700元。由于近年来各种高端白酒的价格不断上涨，这种产品6.7%的年收入已经很高了，带回家的白酒已经被空升值，因此受到投资者的追捧。

专业机构涉足酒类产品理财市场

红酒基金出来了

红酒基金是陈年葡萄酒和现酿葡萄酒的投资组合，通过基金的方式降低获得高档葡萄酒的投资门槛。即使是对葡萄酒一无所知的人，也可以通过相关私募基金购买一手顶级葡萄酒。这就好比投资者觉得买股票太累，转而买股票基金的原因。海外葡萄酒基金比较成熟，知名的葡萄酒基金多在欧洲，以英国最多。以英国的年份酒基金为例，规模1.15亿欧元，2%管理费，15%业绩费。这个基金的平均年收入在16%以上。香港四只葡萄酒基金的年收益率也在8%至15%之间。随着酒文化的普及和内地市场对投资产品认知的提高，内地葡萄酒专业投资市场正在慢慢孵化。

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中国首家葡萄酒期权私募基金——该基金主要投资法国波尔多和勃艮第的酒庄，规模10亿元人民币，年净收益率15%，期限5年，实际年收益率10%。而且5年期满后会以平仓价现金收回，投资者也可以将平仓价的30%折算成酒。丁洪基金葡萄酒基金的主要退出渠道是国内外大型葡萄酒经销商，成交价格会在1000元以上到上万元。成熟的国际交易市场，如伦敦葡萄酒交易所和新成立的上海期货交易所，也为投资者提供了退出渠道。

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未来，白酒投资市场需要更加专业化

目前国内大部分白酒基金都是为了融资需求而创立的。融资资金用于购买企业储存白酒未来现金流量的收益权，将企业储存的原白酒转入基金名下，由基金储存管理，为企业提供融资支持。价值投资的意义并不大，市场上真正专业化的投资基金很少。

白酒投资是融金融投资、实物投资和消费于一体的一种相对较新的另类投资。机构的风险控制主要集中在两个方面:一是可以选择与行业内有实力、有信誉的白酒公司合作，提供高端和稀缺兼备的产品，尤其是良好的酿造工艺和优质的窖藏条件，是目标白酒升值的保障。这样一是可以保证投资标的的质量和升值潜力，二是大型白酒公司有足够的现金流保证产品到期后。其次，在产品设计中设置多重保障措施，如在合同条款中增加约束条件或保证措施，要求葡萄酒公司提供产品回购等。只有做好这方面的工作，才能保证投资者的价值权利。专业银行和机构的优势就在这里，所以依靠银行和机构的金融产品，值得非专业人士投资。

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