互联网企业业绩加速 移动互联网价值凸显

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自今年6月初Taomi.com在纽约证交所上市以来，中国互联网企业的海外上市窗口已基本关闭，只有Tudou.com在8月份实现了ipo。中国企业的信任危机是由国外互联网企业估值泡沫的institutions'/きだよだよ0/,the破裂造成的，而第二季度财务数据的发布可能会为中国互联网行业带来一个重新获得投资者信任的契机。在vc/pe投资领域，电子商务行业的热门企业仍在努力盈利，而在投资饱和状态下，投资者可能会将更多注意力转向社交网络和移动互联网等新兴领域。

互联网公司的表现已经加速

截至9月9日，2011年第二季度在全球资本市场上市的中国互联网企业的财务报告已经全部发布。根据中国创业投资集团的数据，今年第二季度中国互联网上市公司的收入同比增长38.7%，高于2010年，显示出互联网行业收入加速增长的趋势。

从细分行业来看，在线视频行业收入增长最快，同比增长118.4%；其次是网络社区，人人公司和嘉园的总收入同比增长68.6%；以搜房网和易车为代表的行业网站收入同比增长49.5%；在在线广告业务增长的推动下，门户网站和搜索等综合互联网公司的收入增长也超过平均水平，达到45.7%；此外，网络游戏行业收入同比增长27.9%，电子商务行业增长23.9%，电信增值(移动互联网)行业收入同比仅增长11.4%。

在vc/pe投资领域，互联网行业的融资规模也持续上升。据中国创业投资集团统计，从2010年第一季度到2011年第二季度，互联网行业的融资规模持续增长。今年第二季度，共披露104起案件，融资规模达到34.88亿美元，达到历史最高水平。

相比之下，互联网公司的ipo表现并不令人满意。据中国创业投资集团统计，自2011年以来，共有7家互联网公司实现了ipo，而自6月9日陶蜜上市以来，自8月17日以来，只有土豆网在美国上市。

移动互联网投资的价值凸显

受中国互联网企业ipo低迷的影响，今年第三季度互联网私募股权融资放缓。截至9月13日，共披露48起案件，融资金额14.05亿美元。对电子商务行业的投资尤为明显，上一季度披露了29个案例，本季度至今只披露了18个案例，而且大部分都是垂直电子商务，表明投资者在投资饱和的情况下正在挖掘垂直子行业。

根据上市公司公布的结果，电子商务行业，尤其是b2c行业，仍处于“烧钱”状态。当当网的财务报告显示，今年第二季度收入同比增长53.3%，但亏损达到440万美元，同比增长60%。仍在从邮购向b2c电子商务转型的麦考林，其互联网收入同比增长25.9%，但在去年第二季度已从盈利转为亏损。

在2010年迅速崛起的团购网站中，上市公司只有腾讯和人人公司旗下的团购业务，而独立的团购网站尚未出现上市公司。腾讯没有在第二季度财务报告中披露其团购业务收入。人人公司财务报告披露的第二季度糯米收入为110万美元，比上季度增长22.2%，但净亏损为450万美元，比上季度增长21.6%。由此可见，“千团大战”带来的激烈市场竞争正在拖累团购网站的盈利能力。此外，目前的风险投资越来越累，下一次市场洗牌将不可避免。

中国创业投资集团(chinaventure Investment Group)分析师冯波认为，市场上领先的电子商务公司已经完成了多轮融资，大量投资机构甚至进入了垂直领域，因此对电子商务行业的投资非常少。未来，传统的变革或创新模式将会出现更多的机遇。前者，如在线广告市场对精准营销的需求日益增长，创新营销服务以及社交网络和移动应用中的精准互动营销。后者包括社交网络应用和移动互联网，尤其是处于起步阶段的移动互联网，市场潜力巨大，没有巨人，对企业家和投资者来说有无限的可能性。