养老金明修栈道 未来仍是震荡格局

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龙年首个交易日，发改委网站上的一条消息，顿时让投资者在节日的气氛中绷紧了神经。传闻已久的“国际板”被写入上海“十二五”发展规划，a股市场下跌34点。

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龙年第三个交易日，股市又突然变了。2月1日下午2点23分，巨额抛售突然直线击倒市场，市场恐慌地猜测空新闻可能获利。

2月1日晚，各大媒体发布了国务院“研究部署进一步支持小微企业健康发展”的消息，其中“支持小微企业上市融资”只有12个字，找到了股市变脸的答案。

节前“1000亿养老金入市”暂时回暖了二级市场，但节后两大融资消息让股市遭遇寒流。多重政策信号的博弈背后，a股依然难以摆脱震荡格局。

两颗融资炸弹“削弱”了股市

与创业板市场相比，一旦上海主板市场的融资大门打开，将对市场构成更严峻的挑战。

2月1日下午，股市突然释放巨量，同时呈现快速跳水，令众多市场参与者大跌眼镜。

西南证券首席策略师张刚(600369)认为，不能排除空突然获利的可能性。

“1月30日发布了国际板上市的消息，首个交易日股市已经全面反应。”根据张刚的判断，1月31日大盘有所回升，早盘的股票表现依然强劲，说明2月1日下午的跳水并不是国际板的原因。是什么原因导致股市回落，要看后市消息的变化。

2月1日晚，各大财经网站头条出现“支持小微企业上市融资”的消息，为股市日内下跌找到了合理解释。

“探究消息是否提前泄露，是否引发二级市场变化，意义不大。”某地下私募机构交易员周子辉表示:“现在需要把握的是融资压力。推出国际板是大势所趋，但短期内不太可能马上实施。微型企业上市融资的对接渠道是深圳创业板。所谓小微企业的认定标准是什么？与现行创业板股票发行规则有何异同？融资金额会有多大？IEC的相关政策会不会倾斜？这些问题是市场需要思考的。”

无独有偶，2月1日17时左右，证监会网站发布了“创业板发行监管部首次公开发行审核”公告。周子辉推测:“以目前政策推进的速度，小微企业融资的相关规定很快就会陆续出台。”

据周子辉分析，国际板在上海落户是肯定的，小微企业没有必要开设交易场所，合规小微企业登陆深圳创业板是大概率事件。同时他判断“参考创业板公司的上市速度，虽然整体数量庞大，但个股规模较小。虽然对市场造成了一定的融资压力，但这种压力更多的体现在心理层面。二级市场资金大量撤出的作用相对有限。”

事实上，与创业板市场相比，一旦上海主板市场的融资大门打开，将对市场构成更严峻的挑战。

张刚告诉记者:“深圳去年上市了大约300只股票，而上海只发行了大约30只股票。一旦今年中交和陕煤的股票上市上线，资金分流的压力会非常大。”上一页12下一页