一线城市水价上涨破题 水务公司盈利难有望改观

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2月14日，广州公布自来水价格调整方案，居民水价由最高的1.3元/吨上调至2.02元/吨。同时以22吨为红线，实行阶梯水价。这是自去年长沙、Xi和其他城市宣布上调水价以来，中国第一个启动水价上调令的一线城市。

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记者了解到，从去年开始，全国各大城市都提前公布了各自的水价上涨计划，发改委也在制定国家有关水价改革的指导意见。近20个省市相继启动水价调整政策程序。业内人士预计，全国范围内的水价调整大幕即将拉开。

据市场分析，在目前国内很多水务企业难以盈利的背景下，水价的上涨无疑会提振这些公司的利润预期，尤其是对于市场分布较广的优势企业而言，会获得长期的收益。

行业分析进一步指出，目前国内cpi回调趋势明显，以水价上涨为信号的资源能源产品价格改革将迎来一个战略机遇期。

很多省市都出台了初步方案

在广州公布水价上调计划之前，北京、重庆、江苏、山东等近20个省市。先后预披露了水价改革方案。除了普遍提到的水价上调和阶梯水价的实施，该计划还涉及相关配套改革措施。

据了解，北京在2009年制定了三年水价调整计划，今年是计划中提到的最后一年。目前，北京的非居民实际上已经尝试了“定额管理、累进加价”的制度，即阶梯水价。北京市水务局相关负责人告诉记者，具体的组建方案将很快出台，并将征求公众意见。

山东省已明确未来实行水资源费制度，并提出水资源费超计划收取10%，超计划加倍收取10%-30%，三倍收取30%以上。但前不久提交省政府审批的江苏省水价改革“十二五”规划提出，今后除了加快居民分步水价外，还应将水资源费调整和城市供水价格改革纳入水价改革进程。

关于水价调整和进一步改革水价机制的问题，国家计划也在如火如荼地进行。据《中国证券报》报道，国家发展和改革委员会(NDRC)正在制定全国水价改革指导意见，其主要基调是理顺水资源价格、供水价格和污水处理费的定价机制。

水务公司的盈利能力有望提高

2011年“水务公司平均毛利率达到40%”的说法一度泛滥，引发外界对水务行业“暴利”的质疑。之后被很多专家的“传言”所释然。广州水价一提，疑虑又起，大众普遍要求自来水公司出书。

中华全国工商联环境服务商会秘书长罗建华认为，毛利率计算方法没有考虑财务成本和供水管网初始投资，但这是供水中最大的成本。

据北京某大型水务上市公司证券事务部分析，按照严格的成本核算机制，行业内公司平均资产回报率不到15%，而全行业亏损高达40%。

"涉水业务的巨大成本由公司的其他业务收入来填补."这位人士表示，在公司的业务构成中，土地开发和酒店管理是主要的收入来源。

他进一步指出，政府的水资源费收入目前占大多数水务公司收入的70%。从这个意义上说，水价的上涨一定会给很多水务公司带来“福音”。

相关经纪机构的报告也指出，水价的提高可以提升水务公司的利润。国泰君安分析师认为，“十二五”期间，包括污水处理厂升级改造、中水回用、污泥处理等将进入政策推进领域，这将为相关公司增加一系列成本负担。适时提高水价，会增加很多公司的水资源费收入，弥补成本上涨的压力。

中国环保产业协会水污染控制委员会秘书长王对《中国证券报》记者表示，国家发改委目前的水价改革思路包括在未来水价形成机制中增加污水处理费的征收，同时增加中水回用和污泥处理的成本。这些都会给水务公司带来实际的好处。

深化水、电、燃油、天然气等资源性产品价格改革被确定为今年九项重点改革任务之一。有论者认为，资源性产品国家价格机制合理化的进程，是以广州水价上涨为早期信号逐步启动的。

目前，天然气价格改革已在广东和广西启动试点。但随着近期电价上涨，煤价下跌，大部分火电企业开始边际盈利。在此期间，许多能源行业的人看到了理顺煤电关系的“曙光”。(记者郭)