中移动净利5倍于电信联通之和3G市场竞争渐趋白热化

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随着3g越来越好，市场开始进入现有用户的竞争和运营阶段。虽然中国移动、中国电信和中国联通的利润差距很大，但收入差距正在缩小。这表明国内电信业正在形成一个更加平衡的三条腿格局。另一方面，这也表明中国移动的业绩增长能力正在经受考验

三大运营商上半年的业绩已经发布，他们之间的实力对比没有太大变化。根据最近三大运营商发布的财务报告，中国移动的营业收入比中国电信和中国联通(600050)的总和多284.85亿元，净利润接近中国电信和中国联通的五倍。在国内移动通信市场，中国移动仍然处于独特的地位。然而，运营商在3g市场上的持续竞争带来了市场结构的一些积极变化，这也是电信行业新“三国”将如何浪漫化的变数。

中国移动仍然主导着市场

无论是经营收入、净利润还是用户规模，中国移动的优势仍然难以撼动。到目前为止，中国移动凭借其现有大用户和高端用户的优势，仍然占据着67%的用户市场、53%的收入市场和83%的利润。从以上指标分析，整体电信市场继续集中在中国移动，仍呈现“强者不断强，弱者越弱”的态势。

就运营收入而言，中国移动是中国电信的两倍，是中国联通的2.5倍。财务报告显示，中国移动上半年实现营业收入2500.8亿元，同比增长8.8%；中国电信上半年实现收入1202.1亿元，同比增长11%；中国联通上半年营业收入达到1013.85亿元，同比增长22.9%。相比之下，中国联通的收入增幅最大，但仍是三家运营商中最小的。

就净利润而言，中国移动比中国联通高出24倍，比中国电信高出6倍。数据显示，中国移动上半年净利润为612.8亿元，同比增长6.3%；上半年，中国电信实现净利润98.1亿元，同比增长8%；同期，中国联通净利润为26.37亿元，同比下降5.5%。可以看出，在三家运营商中，只有中国联通的净利润下降，净利润不到中国电信的1/3。

就用户规模而言，中国移动占据了移动用户2/3的市场份额。相关数据显示，上半年中国移动用户净增3277万，用户总数超过6.1亿；中国电信上半年新增cdma用户1785万，累计用户数达到1.08亿；今年1-6月，中国联通移动用户净增1418.4万，移动用户总数达到1.82亿。尽管如此，新移动用户的市场结构已经在一定程度上得到优化。

3g竞争正在酝酿

2g 空的增量市场越来越窄，3g给运营商带来了新的增长点。工业和信息化部电信研究院副总工程师陈金桥此前指出，当3g用户普及率达到10%时，意味着中国3g进入大规模应用的关键时期。根据工业和信息化部发布的最新数据，中国3g用户总数已达8719.9万，占手机用户普及率的9.4%，距离大规模应用的转折点只有一步之遥。专家预测，未来五年，中国的3g用户将增长十倍以上。

中国移动在2g市场的主导地位是不可动摇的。然而，在3g市场，中国电信和中国联通完全有可能与中国移动竞争。根据三大运营商发布的最新数据，今年1-7月，中国电信3g用户增加了1127万，总数达到2356万，3g用户占移动用户的比例上升到21.2%。前7个月，中国联通3g用户增加1175.9万，达到2581.9万，3g用户普及率达到14.0%。中国移动、中国电信和中国联通3g用户的市场份额分别为43.2%、27.1%和29.7%。

目前，3g用户已经成为新移动用户的主流，3g竞争规模的作用日益突出。数据显示，2011年1-7月，中国电信新增cdma用户2042万，其中3g用户净增1127万，3g用户占新增用户的55%。中国联通移动用户净增1631万，其中3g用户净增1175.9万，占新增用户的72%。根据7月份的数据，中国电信3g的净增长率为79%，中国联通为88%，中国移动仅为51%。

3g业务已经成为推动运营商移动业务发展的关键。中国联通预计其3g业务将在11月或12月实现月度利润。上半年，中国联通3g用户的arpu为117.5元，同比下降11.7%，但移动用户的综合arpu同比增长9.3%，达到46.8元；3g业务收入131.8亿元，同比增长234%，季度平均增长率为31.6%；3g用户月平均数据流量达到265.6兆字节，同比增长86.0%。至于中国电信，由于3g业务的推广，cdma业务在今年上半年实现了盈利，比预期提前了半年。

变革不是一蹴而就的

中国电信和中国联通的移动业务收入占企业总收入的比重有所上升。据工业和信息化部统计，截至7月，移动通信收入占主要电信业务收入的71.51%，因此整体市场结构主要取决于移动市场结构。从运营商的业务构成来看，中国电信和中国联通的移动业务收入分别占其主营业务收入的25.9%和48.3%，远低于中国移动。虽然两家运营商的3g业务正在逐步改善，但由于基础相对薄弱，收入构成存在差异，整体格局改善相对有限。

3g、宽带等关键业务的拓展，进一步优化了运营商的业务结构。以中国电信为例。上半年，中国电信宽带业务收入为297.55亿元，占总收入的24.8%；固话业务收入264亿元，占总收入的22%；移动业务收入311亿元，占总收入的25.9%。此外，统计数据显示，截至今年6月底，非语音收入占中国电信总收入的62.98%。在中国移动，来自增值服务的收入占总收入的32.2%。目前，两个弱势运营商固话业务风险的逐步释放和宽带接入贡献率的提高，有利于推动电信市场结构向积极方向转变。

然而，运营商竞争格局的改变不会在一夜之间发生。这可以从弱运营商新用户的开发成本中看出。中国电信和中国联通面临更大的业务压力。例如，虽然对3g手机的巨额补贴使中国联通获得了大量高端用户，但也给中国联通带来了沉重的财务负担。2011年上半年，中国联通对3g手机的补贴达到30.57亿元，接近去年全年的补贴金额。相比之下，中国移动拥有丰富的现金流。今年上半年，中国移动的净现金激增420亿元，突破3000亿元大关。这是什么意思？很明显。因此，要形成有效的竞争格局，除了市场的自发调节外，还需要相关监管政策的配合。