投资期酒：时机未到

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期酒是红酒的早期购买模式，即红酒还在橡木桶中储存时就出售。一旦购买了指定的酒，就需要一段时间才能得到成品酒。业内也称期酒为“啤酒花”。

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就像它曾经在美国和日本蓬勃发展一样，近年来，红酒在中国也找到了巨大的市场。“第七大(红酒)消费国”的称号让人嗅到了中国红酒市场的商机，投资者也在不断加入“淘金热”。国外相对成熟的红酒期货(葡萄酒期货)已经成为越来越多的人选择的投资方式。

中国仍然只是一个概念炒作

短短几年间，随着红酒在市场上的消费模式蓬勃发展，葡萄酒作为一种金融产品，在投资领域变得熟悉起来。它不同于一般的期货。简单来说就是红酒的早期购买，也就是红酒还在橡木桶里储存的时候就开始销售。指定的酒一旦购买，需要等待一段时间(通常是一到一年半左右)才能得到成品酒。业内也称这种酒为“啤酒花”。

“当红酒可以运输时，客户可以选择立即纳税，或者将红酒存放在保税仓库，直到再次出售”。专家表示，成功投资白酒将为客户提供多种利润选择。

如果不是很难简单理解概念的话，白酒期货的投资理论上也是可以赚大钱的，现实中也有很多成功的投资案例。比如一些著名的乡村(尤其是波尔多)的红酒，自1970年该酒出现以来，销量直线上升。从成品酒的最初购买到最终销售，价格基本上是原酒的两倍。

这也让很多人认为买酒是分享酒厂老板利润的有效手段。毕竟买酒是客户投资回报的主要来源。"我们买葡萄酒是为了获得更低的价格。"从一家直销机构购买波尔多葡萄酒的王先生表示:“当红酒上市时，它将支付更高的价格。”

同时，购买年份酒也是直接优势。比如2005年的波尔多葡萄酒就是用陈年葡萄酒获得的，在市场上不容易买到。除此之外，“对于我来说，用大瓶装、超大瓶装等罕见的方式购买葡萄酒，也是一种额外的收获。”王先生说。

表面上看似完美的白酒交易，由于国内市场操作流程的“神秘性”，并没有被很多人所理解。

"中国的葡萄酒还处于概念炒作阶段."桃浦(上海)供应链管理有限公司的王介绍说，想加入白酒投资的人很多，但目前国内真正投资白酒投资的人并不多。

关键在于渠道

想买酒，会遇到一个最难的问题——购买渠道。王说:“酒的关键是真正的渠道。”但目前国内还没有相对完整的产业链，白酒的采购渠道也不容易获得。

“各大酒庄的酒花每年都有一个基本配额，并不是所有酒庄都有资格卖酒，所以不是谁都可以买到过期的酒。”王说，能真正买到过期酒的人很少。而真正有一份啤酒花的人，几乎可以“躺下睡觉”。

一般来说，个人不能直接购买年份酒，卖家大多是波尔多红酒的中间商。这些葡萄酒代理商和经销商与酒庄有着长期的葡萄酒贸易合作关系，那些与酒庄长期合作的中间商可以在购买期获得葡萄酒的份额，也可以获得名酒的酒花。

问题的关键在于“国内市场很少有公司能真正跟随一手期货”。

据业内专家介绍，由于销售水平较高，在一些传统的顶级葡萄酒期货销售渠道中，从进口商到期货买家，“有时需要将价格提高50%至60%。”

这直接导致白酒的购买成本很高。王说，在很多情况下，葡萄酒在购买期间的价格与现货价格没有区别。“2009年，小拉菲卖了105块钱，是真酒，但几经转手，变成了320块钱，已经不是酒了。”

即便如此，在中国买酒的人也不在少数。“很多人其实并不了解酒，只是抱着投资的心理，把酒当股票，希望从中赚取利润。”王认为，由于受制于中间商，大多数人处于“人刀我鱼”的状态，能否买到真酒，取决于商家的道德品质和与商家的关系是否良好。"

同时，经销商的葡萄酒份额也受制于酒厂。“一般卖年份酒的酒庄不会一下子全卖年份酒”，据业内人士透露，只有一小部分会作为资金周转出售，而其他的葡萄酒会在最好的时机卖个好价钱。

这就意味着“物以稀为贵”的份额和中间商的多层销售，本质上是一些“傻钱”介入“聪明钱”的包围圈，“只有部分商家盈利”。

投资期酒，时机还不够成熟

白酒期货作为一种期货投资，存在很多风险。2007-2011年红酒市场的火爆催生了顶级红酒的价格泡沫，以至于目前买酒不太划算。“目前五大酒庄的红酒价格都很高，从投资角度来看，存在很大的投资风险。”高级葡萄酒评论员王说。

“现在酒厂50%以上的价格都在上涨，今天的高价可以高很多。我觉得价格已经超值了。”在这方面，一向成功投资白酒的吴文见也这么说。

"这个投资红酒赚取暴利的黄金时代一去不复返了."一位以投资红酒起家的业内人士表示，这几年，民间资本推动了红酒的高价，随着人们投资心理的逐渐稳定，红酒的价格会趋于合理。“包括葡萄酒，很难获得高回报。”

"随着时间的推移，一些葡萄酒的价值也会贬值."据业内人士介绍，2008年，拉菲的价格从去年3月每瓶11500元的最高价跌至现在的7000元，跌幅超过45%。

更不要说需要承担白酒提价，让投资者很难有余地赚取成品差价，也就是拿到正常价格的白酒(这种情况目前在国内比较少见)。由于时间因素，也可能发生白酒不上市，酒商或酒厂倒闭或转手的情况。同时，一款红酒往往不到2~6年就成熟了，市场可能会有相应的变化。买酒可能“难以保证成品质量与预期一致”。

从这个角度来说，正如王所说，“真正的葡萄酒投资门槛其实很高。投资者需要了解红酒，所以不容易上当受骗。很多投资红酒的人，买酒的时候并没有想着卖。”她介绍说，比如法国很少有人做葡萄酒交易。取而代之的是伦敦、美国等非主要葡萄酒产区的崛起。

当然，这并不意味着你不能参与期货酒的投资。“现在买期货酒风险很大，”王丹瑞说，并补充说，你应该抱着进入股市的心态谨慎投资。

“投资葡萄酒，首先要做的是选择一个成熟的交易平台，这将有助于降低葡萄酒市场的投资风险。”吴文见说，像bbr、boltons投资和Fine稀有葡萄酒，这些酒商，和他们合作购买年份酒，风险会小一些。

另外，酿酒师和酒庄的选择也很重要。“投资拉菲、玛歌等高端葡萄酒也可以，只是现在的价格太高了。”业内人士认为，作为长期投资，会提高红酒竞争力的二级酿酒商目前也可以考虑。