46家上市公司面临退市风险 中国概念股何去何从？

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近年来，数百家中小企业涌入美国交易所上市，而投资者则热情追捧它们，将其视为对中国快速增长的经济的押注。

然而，自去年以来，中国概念股在美国受到了冲击。今年以来，已有26家中国公司退出美国三大市场，占中国概念股总数的近十分之一。最近，一些中国公司的股价持续下跌，36家中国概念股公司达到了美国市场的退市标准，10家接近退市标准。中国概念股面临着巨大的退市风险。

今年，超过20只中国概念股从美国退市

根据美国股市的不完全统计，今年共有26家中国公司从美国三大市场退市，占中国概念股总数的近十分之一。退市方式主要包括退市至美国火药市场、退市至华侨城继续交易、完成私有化并积极申请退市。

据业内人士透露，中国企业赴美借壳otcbb上市的模式已经结束，中国企业上市后必须回归主流，但中国概念股未来仍有退市的可能。

中国概念股面临退市的三大原因

分析退市的原因，首先是股价低和流动性差。据了解，一些中国概念股已经在1美元以下交易了很长时间，然后转移到粉末市场继续交易。在股价长期走低的情况下，这些中国概念股的交易也非常不活跃。在上周五的市场交易中，多达38只中国股票的交易量不到10，000股，有些股票全天仅交易数百股。

其次，金融问题是中国概念股退市的另一个原因。自今年3月以来，近20家在美国市场的中国企业因被问及金融欺诈而被停牌，其中许多企业已被勒令退出市场。结果，股东遭受了数十亿美元的账面损失。据业内人士透露，中国上市股票的信息披露时间和财务准备情况可能仍与美国的制度不一致，因此中国股票将有退市的可能。

高盛大中华区前董事长胡祖六写道，在美国上市的中国概念股已从过去的强劲表现转为暴跌。除了影响全球宏观经济和中国市场的不确定因素外，根本导火索在于企业会计舞弊、企业财务混乱和治理缺陷等问题的相继暴露。涉嫌金融欺诈和欺诈的个别公司的价格将由几乎所有中国概念股承担。

此外，最近有报道称，中国证监会建议中国政府对协议控制模式进行监管，这进一步丧失了海外投资者对中国企业的信心。Vie是指在境外注册的上市公司与境内企业经营者分离，境外上市公司通过协议控制境内企业。由于中国对外资投资互联网行业的一些业务有严格的政策限制，如第三方支付网站或视频网站，在海外上市的中国互联网企业经常使用vie来实现海外融资。

此后，这一模式被许多海外上市的中国企业广泛采用。互联网观察人士谢文表示，vie模式最薄弱的一环是，中外企业之间不存在也不可能存在严格的隶属关系，因此“道德选择”或“道德底线”已成为一个不成文的前提。“支付宝事件”突破了道德底线，才引爆了万安危机。

为了避免投资者遭受更多损失，美国证券监督管理委员会(sec)最近成立了一个小组，调查在美国上市的中国公司的问题。这使得投资者更加不信任中国概念股，整体趋势承压。

练好内功是中国企业崛起的关键

尽管目前中国证券交易所的状况不佳，但据报道，JD.com、一号店、Qunar.com和吉通宝都在准备海外上市。据业内人士透露，从土豆网逆势上市的成功来看，只要有良好的盈利模式和盈利前景，海外投资者仍然欢迎中国企业，中国企业海外ipo的大门还没有完全关闭。

纳斯达克副主席Meyer sandy frucher表示，尽管人们可能会认为今年不是一个很好的年份，但许多表现非常好的公司都是中国公司。中国在不断发展，纳斯达克对中国企业的支持将会继续，中国企业在美国上市的趋势也会不断上升，纳斯达克将进一步与中国政府和中国企业合作。

如今，当全球股市动荡、投机盛行时，中国概念股希望重获荣耀。他们需要向投资者更清楚地展示公司的业务和盈利模式，理解并遵循国际市场的金融标准，不要给那些做空的人一个利用少数害群之马引发巨大信心危机的机会。

在美国上市的中国概念股的主流是新兴服务业。那些能够以新产品和新商业模式把握市场细分用户需求的企业，将从创新带来的核心竞争力中受益，并为投资者带来稳定的回报。更重要的是，中国企业需要提高内部实力。稳步快速发展的中国经济是美国上市公司的坚强后盾。面对美国证券交易委员会更严格的监管和随时用脚投票的投资者，有一点是中国企业必须熟悉国际规则、地方会计政策法规和监管要求，通过诚信经营和资本运营赢得投资者的持久青睐。