央行下调存款准备金率0.5个百分点 年内或仍有1至3次

本篇文章1206字，读完约3分钟

中国人民银行决定自2012年5月18日起，将存款类金融机构人民币存款准备金率下调0.5个百分点。对于急需资金的银行和房地产行业来说，降低存款准备金率无疑是一大利好。

默多克和邓文迪将离婚，分手费或达到10亿美元

存款准备金率已经进入向下调整的周期，但不知道空.会降低多少目前市场预期2012年存款准备金率下调0/3倍，每次下调0.5个百分点，而目前降息预期不强。

央行行长前天回应记者采访时表示，现在存款准备金率在20%以上，但在90年代末，存款准备金率只有6%。在国际上，其他国家的存款准备金率一直处于较低水平。所以理论上我国存款准备金率的调整可以很大。

到目前为止，大型金融机构的存款利率仍保持在20.5%的高水平，而中小金融机构的存款利率为17%。RRR降息的最后一个周期是从2008年10月8日到2008年12月22日。在短短两个月内，央行三次下调RRR利率。到本周期结束时，大型金融机构存款准备金率调整为15.5%，中小金融机构存款准备金率调整为13.5%。一年多了，存款利率没有调整，从2010年1月12日开始上调。2011年6月14日，大型金融机构存款利率达到21.5%的历史新高。

目前，还很难对下行空.进行定量测量国际金融问题专家赵庆明认为，今年几次下调存款准备金率主要取决于外汇和央行对央行票据的态度，但这些都是不确定的，具体时间难以预测。

他还表示，如果每月回收的外汇金额增加约2000亿元，央行将不会降低存款利率。目前看来，央行有意收回央行票据。如果有这样的意向，即使外汇账户增量不大，存款也不太可能降低。

前天，周小川还澄清说，在大多数情况下，存款准备金率的调整并不意味着货币政策是宽松还是紧缩。近年来，存款准备金率工具的使用主要与外汇储备增加或减少引起的套期保值要求有关。

过去一周，银行间流动性明显改善，7天回购利率降至3%以下(2.94%)，为2011年5月以来的最低水平。Balek预计央行短期内不会下调存款准备金率。

但在今年剩下的时间里，Balek有望以一定的速度将存款准备金率下调2-3倍。减少的时间和频率将取决于每月的流动性情况，这受到每月外汇流量、公开市场操作(取决于中央银行的政策立场以及每月到期的票据和回购)和财政存款金额的影响。

交行黄金研究中心也认为，何时减持、减持多少主要取决于外汇额度。但考虑到劳动力成本上升、大宗商品价格高企等中长期通胀压力，以及央行今年m2增速目标定在14%的低水平，准备金率不太可能快速大幅下调。

交通银行黄金研究中心认为，未来价格持续下行上涨和负利率消失将为空货币政策操作提供依据，并维持2012年法定存款准备金率仍将下调0.5个百分点一至三次的判断。至于利率，交通银行表示，中长期通胀压力依然存在，经济增长不太可能大幅放缓。由于流动性趋于宽松，市场利率已经处于下行趋势，除非出现严重负面影响，维持年内利率将保持基本稳定的判断。