红酒陷阱 “奢侈品”红酒才入投资级

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据专家介绍，葡萄酒投资应该是“葡萄酒投资”。一般来说，“红酒”只是一个统称，不一定是红酒。就成品颜色而言，可分为红酒、白酒和桃红葡萄酒。

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自2008年以来，中国葡萄酒市场经历了一场奇迹般的“造富运动”。随着以拉菲为代表的国际红酒价格在中国疯狂上涨，一大批“葡萄酒行业新富”诞生了。随着“创富运动”的降温及其与金融资本的深度融合，葡萄酒投资的风险迅速增大，“投资富矿”正在演变为“投资陷阱”。

当日历转到2012年，葡萄酒投资的未来在哪里？

“冷却”酒都

如果在法国波尔多投资10种红酒，过去3年回报率150%，5年350%，10年500%。比如1986年，我在1982年花37.5美元从木桐酒厂买了一瓶红酒，现在值500多美元。

对于经营着一家小广告公司的韦磊来说，红酒的收藏已经脱离了四年前最初的个人爱好，变得更加多样化。现在的他们是维持一定高端圈子所必须的，也是生活态度的表征，某种程度上成为个人投资眼光的体现。然而，这种变化在中国的精英或新富阶层中越来越普遍。

这位三十出头的年轻人，持有澳大利亚“绿卡”，之前曾计划以50多万澳元的价格收购南澳的一家小酒厂，但因为后期的预算管理费用可能比前期费用高几倍，放弃了这个想法。他的30多瓶藏酒大部分来自澳大利亚，是顶级红酒之一，新世界之一。“法国红酒在国内市场价格太高，澳洲红酒价格好很多。”他告诉记者。

“大部分红酒没有陈年潜力，一般上市后两三年内消费。只有红酒总量的0.1%有陈酿10年以上的潜力，一般是上品红酒、白酒、甜白酒、波特酒。这些葡萄酒需要在陈方之后，在适当控制温度和湿度的环境中饮用。顶级红酒在酒庄都是有编号的，一瓶比一瓶少。我买的是需要编号的红酒，对葡萄酒或者其他含酒精的金融产品不感兴趣。”

据他粗略估计，从增值回报来看，他所有的葡萄酒收藏年均增长6%左右，是“稳定的，跑赢通胀的”。

其实他对这个数字不是很敏感，因为他不打算把这些收藏级的红酒重新投入市场流通，从而带来投资回报。大部分是当礼物用，少部分会被藏人自己享用。在韦磊看来，一瓶产于1997年的penfolds-bin 707，可以在酒窖中保存30年左右，来自于南澳大利亚著名的巴罗莎山谷penfolds-bin，其最大的价值还是有一天可以和重要的亲朋好友一起享受它醇厚、饱满、层次分明的独特口感。

“藏酒本身就是一种快感，红酒的第一要素就是喝着享受着。酿酒所用的葡萄、酿酒技术的应用、酒瓶的容量以及葡萄酒储存的恒温恒湿条件都会影响红酒的陈酿能力。这些都是红酒吸引人的方面。”

根据最近的一项行业预测，以目前全球每年300亿瓶的消费量为基础，未来四年的消费量将以年均2.67亿瓶的速度增长，零售额预计将达到1170亿美元。

尽管放弃了购买葡萄酒厂的想法，韦磊计划丰富西藏葡萄酒的原产地。“当然还是以新世界性价比优异的红酒为主，也会少量购买法国和意大利的葡萄酒。”

“豪华”红酒只进入投资档次

面对这个巨大的市场，大多数投资者不会像他那样保守。毕竟2011年法国波尔多地区的精品红酒投资收益远超黄金、原油、股票。著名的伦敦国际葡萄酒交易所公布的数据显示，当名酒50指数上涨57%时，全球金价上涨25%，油价上涨20%，标准普尔500指数上涨13%。

如果在法国波尔多投资10种红酒，过去3年回报率150%，5年350%，10年500%。比如1986年，我花37.50美元从法国波尔多五大酒庄之一的木桐·罗斯柴尔德酒庄买了一瓶1982年的红酒，现在价值500多美元。

随着各种“股权交易”和“金融产品”的兴起，多年来“藏在深巷”的高端艺术品和顶级收藏品，以“闪电般的速度”演变成投资产品。在葡萄酒领域，参照伦敦国际葡萄酒交易所的运营模式，上海葡萄酒交易中心和上海国际葡萄酒交易中心分别于2011年年中和年末正式开业。

上海葡萄酒交易中心营销总监王佳琪在接受媒体采访时表示，根据几大交易平台的数据，预计到2015年，整个市场将达到1500亿元的交易配额。预计三年左右，中心的交易规模可达100多亿元。

资深葡萄酒专家方俊告诉记者，像其他集中在“金字塔”顶端的消费品一样，投资红酒只有进入“奢侈品”的范畴，才有可能保值甚至增值，才会受到尊重和追捧。能“正常”消费这些红酒的新富，主要是用于“政府和企业消费”。

他介绍说，投资级葡萄酒(igw)指的是可以长期陈酿并随时间增值的红酒。从红酒收藏的历史来看，能成为投资级红酒的红酒不到100种。传统的投资级葡萄有波尔多(左岸1855名村，右岸贝尔图斯、白马、欧松)，勃艮第顶级红酒(罗曼尼康酒园)，顶级甜白葡萄酒(伊干，德国甜白)。在过去的半个世纪里，加州纳帕的顶级葡萄酒如雨后春笋般遍地开花，在投资回报上也有不错的表现。例如，尖叫鹰和哈兰房地产很难找到价格。此外，一些意大利(如佳亚加亚、西施佳亚萨西卡亚)和澳大利亚(彭福格兰奇)也可列入投资级红酒。

“投资者正专注于顶级葡萄酒，以此作为规避资本风险的手段。毕竟在瞬息万变的资本市场，投资红酒比投资股票有着‘温柔浪漫’的一面。股票是虚拟的金钱游戏，跌宕起伏是看不见的，而红酒不仅是看得见摸得着的，更是文化艺术的投资。收获是身份、财富和品味的象征。”

方俊从事葡萄酒行业7年多，拥有美、法、意“葡萄酒测试员”资格。他一天最多要品尝100多种红酒，一年能达到3000种。

在他看来，虽然“人类无法阻止投资者投机‘拉菲’赚钱”，但实际上中国人对“拉菲”的投机和“炒房不留宿”是一样的，大多是投机不喝酒，投机不卖，这已经成为近两年来不断推高庄名酒成交价格的主要因素。市场上，追随者基本多，见识少；炒屯的人很多，但收藏家很少。毕竟红酒比其他金融产品流动性小，更容易被操纵。

“目前国内的葡萄酒投资人大多是热钱(私募)和一些酒商。热钱作为中国市场经济的独特产物，需要找到合适的盈利项目，所以在不了解红酒真正的投资价值和特点的情况下，完全可以作为金融工具进行操作和炒作。“传递包裹”的游戏往往以不幸者告终。大部分资深酒商也有专业知识、信息和渠道，筹集或吸收部分资金投入运营，开设投资红酒单位项目，承诺收益率，接受委托购买葡萄酒或葡萄酒。”

韦磊向记者透露，在温州，有超过20亿元的资金在炒名酒。在他熟悉的温州商人中，有上亿资金活跃在葡萄酒市场。

方俊说，在国外有300多年历史的葡萄酒投资是一个非常成熟的行业和金融产品。但目前中国葡萄酒投资者普遍投机取巧，缺乏成熟的心态和耐心。一些所谓的红酒基金“只是自娱自乐的游戏，无法与国际金融市场接轨”。但目前和未来葡萄酒的投资大部分委托给第三方进行交易处理，主要是通过国内拥有信息和渠道资源的酒商，但“最多只是外部市场的‘二手经销商’，因为主要值得投资的红酒有85%集中在波尔多1855年的名酒，而存在了150多年的经纪人销售体系控制着这些名酒的价格和配额。”

据英国《金融时报》分析，截至2011年6月，前11位葡萄酒出口国的排名波动不大，包括法国、澳大利亚、意大利、西班牙、智利、美国、德国、南非、阿根廷、葡萄牙和新西兰。然而，这个名单似乎与中国无关。虽然中国进口红酒的市场份额在短短十年间飙升至2011年的近25%，但中国国产红酒的市场份额却在明显萎缩，这种情况在2012年还会继续。葡萄酒行业的一个热门话题是，中国已经成为优质葡萄酒的主要国际市场，而在海外，突出的表现是经济危机刺激了廉价葡萄酒消费的增加。上一页12下一页