川内创投不怕钱荒 欲将“坏事”变“好事”

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支持央行不救市

“银行间市场的“资金短缺”事件和央行对“控制总量、盘活存量”的坚定态度，是一个里程碑式的事件，将对中国金融市场乃至经济增长方式的转变产生深远影响。”陈对说道。

陈承认，正因为如此，近年来大部分民间资本都流向了“短期高收益”项目，这使得风险投资机构很难筹集到资金。四川省工商联风险投资协会执行理事刘赞勤对此表示赞同。他说，根据行业协会了解到的情况，四川很多风险投资机构的注册资本已经好几年没有增加了。

或者“每朵云都有一线希望”

“我估计这次监管部门确实清理整顿了影子银行，银行理财产品和信托产品的发行规模将大幅下降。”刘赞勤表示，引导金融资本从“去现实到虚拟”到“去现实到真实”，对风险投资行业有积极影响。

刘赞琴的原因有三:第一，中国民间资本雄厚，到期支付的银行理财产品超过1500种，以每种理财产品平均2亿元的规模计算，是3000亿元。即使有10%的资金成为风险投资机构的筹资对象，也是300亿。

第二，停发半年的ipo将随着IPO制度改革意见的正式出台和财务验证的结束而重启，这将为风险投资退出提供更现实的渠道。第三，全球经济衰退引发的各行业“洗牌战”已经开始，风险投资参与并购的案例将日益增多。

投资行业要细分

陈告诉记者，如果一家风险投资机构有钱投资，不一定能赚钱。还需要采取“细分策略”，深度挖掘投资价值。首先是细分投资行业。「就丁洪投资而言，对移动互联网、节能环保、高端制造业、现代农业、医疗保健和文化产业等行业的子行业较为乐观。也许这样的行业很小。非常小。”

二是细分投资阶段。陈更倾向于投资于前期企业，因此退出的机会和渠道更多，包括风投向pe转让股权的接力赛。

三是细分退出渠道。“我们还在与国内外一些领先的M&A基金、二手股票基金、产业机构和第三方机构合作，讨论并搭建一个通过产业融合实现投资退出的平台。”陈认为，不要太依赖ipo。事实上，新三板、区域性股票交易市场、M&A基金和专业二手股票基金都是风险投资和私募股权投资的退出渠道。

四是细分投资区域。陈说，例如，如果你在一个资源丰富的地区，你可能希望更多地关注资源型企业。比如四川农产品丰富(市场、资本、股市、咨询)，他们会关注农业产业链中的某个节点。“在资源稀缺的地区，最好更多地关注技术密集型企业。”

在谈到风险投资的收入水平时，刘玉琴谨慎地说道:“由于近年来首次公开发行股票的数量大幅增加，新股发行的市盈率开始下降，不要指望市盈率像往年一样高。”

“从债务投资到股权投资，需要树立长期投资的观念，目前风险投资的投资方向已经分化。其中，一些风险投资机构充当天使投资，投资初创企业。”刘赞琴表示，在ipo或退出之前，将需要很长时间才能长期留在企业。对于这样的项目，是不可能抱着“吹坑见米”的心态去投资的。

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