新兴市场暴跌会否引发金融危机 专家：可能性小

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印尼股市本周前两个交易日连续暴跌，累计跌幅超过9%。周二盘中跌幅一度超过5%，是亚洲最大的股市。

不仅是股市，亚洲新兴市场货币和债券等其他资产也大幅下跌。印度卢比兑美元汇率20日创下历史新低，印尼盾、泰铢、巴西雷亚尔创下1年至4年不等的新低；印度10年期政府债券收益率超过9%，创下过去五年的新高。

这一切的根源指向美联储量化宽松退出的预期升温，市场普遍担心美联储量化宽松退出导致的美国国债利率上升会吸引资金回流美国。事实上，美国国债市场已经做出了反应。19日，美国10年期国债收益率一度触及2.9%，为2011年7月28日以来的最高水平。

印尼糟糕的经济数据也让热钱撤出成为当务之急。

据媒体报道，今年上半年印尼外贸逆差达到33.1亿美元，比去年同期增长6倍。由于世界经济复苏仍不确定，印度尼西亚的贸易逆差可能在今年年底进一步扩大，这将对印度尼西亚的经常账户逆差造成更大压力。印尼央行上周五公布的数据显示，印尼第二季度经常账户赤字相当于国内生产总值(gdp)的4.4%，引发投资者担忧。

在刚刚发布的一份客户报告中，摩根士丹利解释了印度尼西亚面临的根本经济问题——不断恶化的经常账户状况。报告写道，“印度尼西亚的经常账户赤字比预期的还要糟糕，已经回到1996年的水平。月度贸易数据已经指向经常账户赤字状况，贸易平衡状况可能比2013年第一季度糟糕得多。”

虽然印尼经济面临巨大挑战，但业内大多数人认为，亚洲现阶段不可能再发生类似97年金融风暴那样的全面危机，因为亚洲各国政府和企业的外债水平低于十多年前，许多经济体积累了大量外汇储备。

阿伯丁资产亚太战略与资产配置主管elston 20日接受《上海证券报》采访时表示，与过去相比，新兴经济体国际收支状况明显改善，外汇储备相当充足。这将在一定程度上降低严重危机的风险。

CICC经济学家最近也指出，金融市场最近的焦点是美国退出量化宽松和中国经济增长放缓。这两件事对新兴市场不好:前者会引发资本回流美国，后者会拖累其他新兴市场的出口和增长。然而，CICC通过分析认为，总体而言，由于资本流动逆转和长期的内部结构问题，主要新兴经济体面临的风险正在上升；但与1997年的亚洲金融危机相比，主要国家的经济金融指标有了明显改善，目前新兴市场发生大规模金融危机的可能性相对较小。

周三，印尼股市连续几天停止下跌。今天股市开盘小幅走高，然后持续上涨。截至北京时间10:21，雅加达综合指数涨幅超过0.8%。(吕倩)

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