16家新三板企业定增5.75亿 70机构扎堆创投-云情报

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长假后的第一个交易日，a股依然疲软且波动剧烈。

在此，在市场疲软的情况下，一些上市公司放弃增发是一种惨淡的局面；另一方面，在尚未扩张的新三板市场，似乎通过融资来融资不成问题。

据记者统计，自2011年以来，截至10月10日，新三板上市公司中，已有16家公司宣布了定向增资计划。

新增公司的数量超过了前五年的总和。据本报记者此前统计，从2006年新三板试点开放到2010年底，共有15家新三板上市公司进行了18次定向增发。

这16家私募企业的保荐经纪公司也在如火如荼地开展着，中信证券等领先经纪公司和东吴君等本土小经纪公司纷纷登场。然而，前几年，新三板企业的十余次私募大多是由申银·万国安排的，他在这一领域已经努力多年。

此外，各券商带来的机构投资者也非常可观，参与上述新三板企业私募的机构投资者近70家，比去年的30多家一下子翻了一番。

新三板的融资生态已经悄然改变。

筹资规模和市盈率都下降了

9月13日，现代农庄(430010)宣布完成1.8亿元非公开定向增资，工商登记手续已完成，公司注册资本增至8000万元。

这是新三板上市以来现代农业装备的第二次定向增资，也是新三板今年第一家完成定向增资的企业。

据记者统计，自2011年以来，截至10月10日，新三板上市企业中，已有16家企业宣布了定向增资计划，平均每家企业融资规模为4309万元，稀释后平均市盈率为19倍。

其中，完成增资的现代农业装备以1.8亿元的筹资规模位居榜首，亚军双杰电气(430049)的筹资规模为7200万元，远远低于现代农业装备的筹资规模。最小的是易赛科技(430070)，其定向增资计划显示筹资规模只有600万元。

2010年，新三板的扩张预计将大幅飙升，但只有9家公司通过定向增资融资4.38亿元，平均每家公司融资4867万元，大大超过了今年的平均水平。

如果我们看看市盈率，去年的数字远远高于今年。2010年，新三板企业定向增资的市盈率在20至40倍之间。其中，中海集团年末第二次定向增资不仅规模创下新高，而且静态市盈率高达57.3倍，也是当年最高水平。

据记者统计，截至2011年，16家公司定向增资和稀释后的静态市盈率在10倍至30倍之间波动，明显低于去年。

其中，市盈率最高的常青电力(430057)只有27倍，最低的现代农业设备只有10倍，这是普通pe入股的合理价格。

尽管募集资金规模和增发市盈率均有所下降，但今年前9个月的公司数量和募集资金总额分别为1600万元和5.75亿元，均超过去年的总额。

“这是一个好的趋势，更多的企业可以获得资金，而不是只有少数企业有转移的期望。”该经纪机构股份转让部负责人表示，新三板市场的扩大和场外交易市场建设的启动，必将吸引更多的投资者，带来更活跃的交易，其融资功能也将得到更好的发挥。

12券商拆分食品行业资本闪光

“参与新三板定向增资的机构投资者主要是我们的券商，机构投资者看重券商的能力和信誉。他们将投票支持由他们信任的经纪人赞助的公司增资。”2011年初，上海某券商股份转让部负责人告诉记者，与机构投资者的个人接触是券商为新三板发起再融资的重要途径，资源匮乏的券商很难抢占这个市场。

当时，这种说法是正确的。据记者统计，在新三板领域工作多年的申银万国代理股份转让部，托管了新三板公司(2006-2010年)18笔私募中的8笔，是新三板行业唯一盈利的经纪公司，利润来源是参与私募的收入。

到2011年，情况已经悄然改变。在新增的16家定向增资三板企业中，有12家发起证券公司，多元化趋势逐渐明显。

除了新三板领域实力雄厚的券商外，申银万国、国信证券、国泰君安和沪市证券各托管了两家，其他八家增资企业均由不同券商瓜分。其中包括中信证券(600030)，一家领先的经纪公司，此前对新三板业务“视而不见”多年，以及一些不知名的本地券商，如东吴证券和南京证券。

“顾问收入的6%是经纪人未来的另一个争论点，这一块的收入将是相当可观的。”一位经纪代理业务的负责人表示，新三板扩容后，可以实现良好的融资功能，而不依赖于转股的预期，是真正开始掠夺的时候了。

在券商参与新三板融资市场的不均衡背后，是机构投资者的狂热支持。

海鑫金科(430021)是一家新成立的三板公司，今年3月其在创业板的首次公开募股遭遇挫折。经过五个月的沉默，该公司推出了一项有针对性的融资计划。除了优先向注册股东配售150万股股份之外，另外四名新股东共配售350万股股份，均为机构投资者。其中，“富银河”的子公司复星创富收购了210万股股份，并承诺如果注册股东和新机构投资者放弃认购，复星创富将垫底。

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