支付宝的代价：20亿60亿美元

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持续了近三个月的支付宝股权转让风波终于平息了。7月29日晚，阿里巴巴、雅虎和软银联合宣布，他们已正式签署支付宝股权转让协议。支付宝的控股公司承诺在阿里巴巴集团上市时给予其一次性现金回报。支付宝上市时的回报率设定为总市值的37.5%(以发行价为准)，回报率范围不低于20亿美元，但不超过60亿美元。

支付宝的上市市值是薪酬的37.5%

根据协议，支付宝今后将继续以优惠条件为阿里巴巴集团及其包括淘宝在内的子公司提供优质的支付服务。同时，阿里巴巴集团也将从支付宝的控股公司获得合理的经济回报。

该协议明确规定，阿里巴巴集团将许可支付宝及其子公司使用所需的知识产权，并提供相关软件技术服务。支付宝将向阿里巴巴集团支付知识产权许可费和软件技术服务费，占支付宝及其子公司税前利润的49.9%。

此前，雅虎创始人杨振源和首席执行官巴尔茨强调，雅虎必须为支付宝获得补偿，但这一次，协议明确规定，阿里巴巴上市时的现金回报为支付宝总市值的37.5%(以发行价为准)，回报金额不低于20亿美元，不超过60亿美元。

对于这一协议，雅虎首席执行官巴茨表示，这对于雅虎来说是一个非常理想的结果！、其股东和协议的所有参与者。软银首席执行官孙正义也给予了肯定。

支付宝将在中国上市

虽然三方就此事达成了一致，但市场仍对事件的后续进展提出了许多疑问:20亿至60亿美元的现金回报，谁赚了，谁输了？支付宝何时上市？它列在哪里？阿里巴巴集团什么时候能拿到这笔补偿金？雅虎和软银最终能盈利多少？这些似乎是签署协议后将被质疑的悬念。

尽管阿里巴巴表示，现在谈论支付宝上市还为时过早，但其首席财务官蔡崇信表示，如果支付宝进行ipo，它将在中国市场上市。美国投资银行摩根大通(JPMorgan Chase)认为，关于支付宝的三方协议“总比没有协议好，但这不是最好的解决方案。”摩根大通指出，阿里巴巴集团过去完全拥有支付宝，但现在只部分拥有支付宝，这不利于雅虎的利益。受此影响，雅虎股价下跌3%，上周五收于13.10美元。

互联网资深评论员刘兴亮认为，马云让步了，支付宝为使用知识产权支付了支付宝及其子公司49.9%的税前利润。然而，一些资本分析师告诉《羊城晚报》记者，软银在2000年和2004年分别向阿里巴巴投资了2000万美元和6000万美元，总投资额为8000万美元。现在，阿里巴巴b2b、淘宝和支付宝的利润高达90倍。雅虎在三家淘大公司中的利润将至少超过60亿美元。如果阿里巴巴集团如前所述整体上市，上述数字可能会翻倍。