负利率时代终结后的理财变数

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◆读数显示，2月份cpi回升至3.2%，低于目前3.5%的一年期定期存款利率，意味着持续两年多的“负利率时代”已经结束。

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一石激起千层浪。据记者采访，目前，该行的理财产品已经开始出现。不仅短期理财产品很少见到，其平均收入水平也呈下降趋势。这样，普通人在高通胀时期养成的理财习惯和投资理念也要及时纠正。

理财产品收入“集体跳水”

随着负利率时代的结束，很多精明的投资者发现，最近银行理财产品的收益率开始萎缩。根据金融网站的统计，与上月相比，理财产品的平均收益率下降了至少0.2%，其中短期理财产品下降最为明显。

3月28日，记者走访了泉城多家银行网点，发现市场上3-6个月期限的银行理财产品收益率普遍在4.5%左右，而去年同类产品收益率基本在5%以上。此外，一个月保证产品的年化收益率更低，一般会降至4%左右。

记者看到，中国银行某理财产品的预期年化收益率为4.2%，较上月低0.2%-0.3%。招商银行将其7天滚动产品的预期年化收益率从4%下调至3.5%；工行的3个月理财产品也从预计的年化收益5%下调了4.55%，创下今年产品的最低收益率。

交通银行山东分行经理王告诉记者，央行11周内很少停止发行央行票据，并两次下调存款准备金率，这让市场解读出流动性放松的信号。在流动性宽松的背景下，银行间市场资金充裕，导致同业拆借利率大幅下降。随着同业拆借市场利率的下降，与货币市场高度相关的资产收益率也在下降。比如交通银行发行的理财产品的投资对象是货币市场、同业存款或国债等。尽管产量降低，但仍非常稳定。

另外，在“正利率”时代，定期存款的投资价值开始显现。王说，如果投资者有长期不用的闲钱，他们可以存两到三年的定期存款，因为目前的利率很高，例如，三年期定期存款有5%的回报率。

长期理财产品再次被追捧

消费物价指数的下降、贸易逆差的加剧、新贷款的减少以及欧洲债务危机的影响都没有消除...经济形势的内忧外患也引发了金融产品市场的新变化。

记者走访泉城各大银行时发现，去年火爆的短期理财产品已经降温，半年以上的中长期理财产品正受到更多客户的青睐。去年，济南市民姜女士一直在上海浦东发展银行购买期限为三个月的短期理财产品，但现在她决定配置一款年化收益率最高为5.4%的半年无担保浮动收益理财产品。

对此，王表示，投资者普遍预测理财产品的收益未来可能会进一步下滑，因此应尽快锁定期限较长的产品，以获得更高的收益。此外，投资短期理财产品，在收益日前后会有几天的“闲置期”，稀释了产品的实际收益率；所以，如果不随时用钱，一般投资中长期理财产品更划算。

据溥仪财富统计，受市场需求影响，2月份以来，长期理财产品在新的理财产品中所占比例有所上升。2月27日至3月2日这一周，半年至一年新发行理财产品数量较前一周增长3.72%。3月5日至9日的一周内，半年至一年产品市场份额增长0.24%，一年以上产品市场份额增长0.33%。

工行大观园支行高级理财规划师魏星建议，在中长期理财产品供不应求的情况下，消费者可以考虑购买货币基金，主要投资于高流动性的货币市场工具，包括政府债券、大额可转让存单、商业本票、银行承兑汇票等。，风险相对较小。“投资货币基金允许随时赎回，流动性好，月分红，部分年化收益率高于短期理财产品。目前很多理财产品的投资也包括货币基金，投资者不如直接投资货币基金。”

理财产品正在刮起“另类风”

随着股票和基金市场的低迷，近年来，各银行纷纷创新理财产品的挂钩对象，如红酒、白酒、普洱茶、小麦、艺术品，甚至投资“二氧化碳排放权”、“全球水资源指数”等理财产品...银行理财市场存在“另类风”。

近日，中国银行推出定向投资五粮液的理财产品，收益颇丰，但开始销售的门槛相对较高。此外，中国工商银行最近推出了最高收益8%的酒精理财产品，筹资规模达20亿元，受到众多投资者的追捧。有业内人士指出，另类理财和高端理财将“接管”短期理财产品，成为今年银行理财业务的新亮点。

其实和所有投资一样，选择另类理财可能会带来不错的收益，但这样的产品也是有风险的。兴业银行金融专家警告:“投资者不仅要盲目追求新奇，还要注意金融产品的设计条款，选择适合自己承受能力的产品。另外，选择另类理财产品的投资者，对这类产品的标的要有一定的了解，最好熟悉，因为这类产品到期后，有时会出现直接赎回标的的情况，比如这类产品的标的。对于高端白酒来说，到期后投资者会得到相应的白酒产品，所以实际上存在相应的预期风险。”

这位金融专家还建议，鉴于目前的经济形势、替代金融产品的发展以及成熟的国际投资市场上投资者的做法，投资者的投资不应超过总分配额的10%。另外，还要看其产品设计，是否有相应的银行薪酬保障机制等。