铁矿石现货谁得利

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5月8日，中国铁矿石现货交易平台正式开通。从2月初开始，中国钢铁协会、中国五矿化工进出口商会、北京国际矿业权交易所联合发起正式建立中国铁矿石现货交易平台，仅3个月。

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平台建立之初，其成员仅包括宝钢、武钢、河北钢铁有限公司(000709)等五大钢铁企业，以及五矿集团、中钢等众多曾经被业界担忧为中国“一厢情愿”的贸易商。然而，随着3月底fmg的加入，淡水河谷和力拓紧随其后，改变了这一格局。就连一直在争取在新加坡建立铁矿石现货交易平台的必和必拓也在几天前加入了公司。这件事和之前中国带头冷处理收场的情况大不相同。

但是，如果效果很好，就不是。在收盘的第一天，全天只完成了三笔交易，总成交量为242，000吨。截至5月14日出版日，成交额仅为41.48万吨。

“这是一个新事物。没什么可参考的。要摸着石头过河，一步一步来，发展出什么样的模式，发展出什么样的规模。现在要通过实践来检验。”我的钢铁网执行董事徐向春告诉蔡颖记者。

被动推出

有人骄傲，就会有人受挫。中国铁矿石现货交易平台开通时，必和必拓为了在新加坡建立铁矿石现货交易平台，还在绕着新加坡跑，但进度出乎意料的慢。“其实是新加坡风最大，中国次之。但在实施过程中，中国更快。”徐向春介绍。

为什么中国铁矿石现货交易平台是后来者？“就对铁矿石的需求而言，中国的需求最大，而新加坡的钢厂比较少，所以对铁矿石的需求自然就少了。客户主要在国内。”中信证券期货分析师陈立成(600030)一句话揭开了谜底。

相关数据显示，2011年全球铁矿石产量为28亿吨(中国的铁矿石口感并不等同于国际铁矿石口感)。如果把中国的铁矿石产量换算成国际铁矿石品位的62%-64%，大概是6亿吨，而中国去年进口了6.8亿吨铁矿石，约占国内总需求的一半。

其实“中国当时推出现货交易平台并没有那么积极，但是当你看到国外在积极推广的时候，你这个时候还是不积极，只是看着不参与，你也无法阻止它的推出。观望的结果在未来很可能会更加边缘化。”在徐向春看来，中国现货铁矿石交易平台的建立有些被动。

目前，新加坡铁矿石现货交易平台也在运营。“慢点说。因为现货平台是推出来的，所以需要有卖家、买家、第三方的参与才能成行。目前的买家大多是中国钢厂。现在中国钢厂在国内有了平台，就不急着去国外参与了。平台，所以比较慢。”徐向春告诉蔡颖记者。

事实上，矿山加入中国现货交易平台，与中国钢厂建立铁矿石现货交易平台的初衷完全一致。正如徐向春所说，“不能说矿山积极加入中国平台。即使没有中文平台，他们在国外搭建平台也可能更积极。其实作为矿上的人，我一开始并不想加入中国的现货平台，但是中国的现货平台已经上线了，而且也停不下来，不如参与进来，加入这个平台之后，有助于做好和中国客户的关系。关系，提升自己的形象。”

或许最早加入中国铁矿石现货交易平台的fmg更能印证这一点。“中国主要从澳大利亚、巴西和印度进口铁矿石。巴西离中国比较远，运输成本比较高，而印度的铁矿石品位比较低，钢厂需要优质的铁矿石。因此，在铁矿石价格竞争力方面，澳大利亚最有发言权。”陈立成介绍。

作为澳大利亚第三大矿业公司，fmg正与必和必拓和力拓展开竞争。属于fmg的三大矿商竞争力相对较弱。因此，fmg希望通过这样的平台为其铁矿石开辟新的销售渠道。必和必拓和力拓已经和各大钢厂签订了很多合同，矿石味道更好，比fmg高，更有竞争力，所以铁矿石市场比较大。

未来不可预测

几乎所有人都把铁矿石现货交易平台的建立指向了铁矿石的定价机制。那么，这个平台是如何影响铁矿石定价机制的呢？

长期协议价格机制是铁矿石定价机制中最早采用的机制。铁矿石供应商和消费者协商确定一个财政年度的铁矿石价格。价格一经确定，双方将根据协商价格在一年内执行。谈判的做法是，消费者中的任何一方和供应商中的任何一方达成协议价格，然后谈判结束。国际铁矿石供需双方都接受这个价格作为新的年度价格，即初始价格。

铁矿石长期协议价格机制始于1981年。27年后，也就是2008年，其他商品价格开始上涨的时候，铁矿石厂商已经很长时间不愿意谈判了。从2009年开始，年度定价逐渐转变为季度定价、月度定价、指数定价甚至现货定价。

而此时的现货定价是“一船一议或竞价，或指数定价，透明度差。对于钢厂来说，处于弱势地位，然后采用这种透明度差的现货定价方式。不利于保护钢厂利益，所以钢厂不满意。”徐相春表示，此时各方都想提出新的定价方式，现货交易平台应运而生。

虽然铁矿石现货交易平台的建立有望提高铁矿石定价的透明度和公平性。但“能否在推出后达到预期效果，取决于未来的运营。”。其实作为钢厂，并不想去现货市场，按照现货价格定价。但是，之前的定价机制已经崩溃，无论你怎么想回到过去，都回不去了。”徐湘春深表市场只能前进的感情，无论是未来可能出现的现货定价还是期货定价。

虽然未来未知，但铁矿石现货交易平台极大地改变了铁矿石定价机制。“有了铁矿石现货交易平台，买卖双方可以在同一个平台上交易。在以前的定价机制中，国内只有几十家有资格从国外进口铁矿石的钢厂，进口资格的垄断导致了每家的价格差距很大。在平台上交易，对于大多数钢厂来说，购买铁矿石的成本都在同一起跑线上。”陈立成告诉蔡颖，无论是之前的长协议价，还是之后的港口价，当时的合同价都低于现货价，这意味着现货价实际上对矿商比钢铁企业更有利。钢铁企业的软肋不会改变。

由此不难看出，必和必拓在新加坡推出铁矿石现货交易平台的动力。不过除了几大矿商积极推动此事外，金融机构的热情也是相当不一般的。“现在很多国际商品都实现了金融衍生品、有色金属期货、粮食期货等等的交易。铁矿石也是一种商品。由于没有协商定价和年度定价，正在逐步向现货定价靠拢，所以未来向金融定价靠拢，推出金融衍生品，是非常现实的。因此，他们看中了这个市场和未来的盈利机会，也积极推广。”徐向春认为，随着现货平台的发展，金融产品的推出将成为必然。另外，对于厂商和用户来说，金融产品也可以规避风险。目前，铁矿石指数期货正在推广。

但无论是积极推动现货交易的形成，还是期待金融衍生品的诞生，都源于对铁矿石价格会上涨的一个判断。至少在未来一两年，铁矿石将保持高水平。专家一致认为，2013年左右，铁矿石大幅上涨的趋势可能会出现拐点。