对价方案经受市场考验 平深整合进入快车道收藏

本篇文章1989字，读完约5分钟

一场意想不到的拍卖使得SDB和平安银行的小股东在对价上趋于统一。

今年11月2日，深圳联合产权交易所网站发布消息，中国建设银行股份有限公司深圳分行工会委员会拟转让其所持平安银行173万股股份。上市价格相当于每股3.40元，略高于SDB愿意支付给平安银行中小股东的每股3.37元的对价。2011年11月29日上市期满后，本所将信息公告期延长5个工作日，截至2011年12月7日，未征集到2名以上符合条件的准受让人员。

默多克和邓文迪将离婚，分手费或达到10亿美元

最终，这笔交易未能吸引竞标者。据业内人士分析，这一现象说明SDB平安银行合并的对价方案是合理的，这笔交易是一块试金石。

平安银行小股东问题逐步解决

自“两行合一”消息公布以来，平安银行部分中小股东近日提出，该行目前估值已充分体现其市值，希望提前变现所持股份，SDB将向中小股东支付相应对价。中小股东将能够充分利用现金对价的时间价值，进行再投资，实现相应的收益。然而，由于宏观经济的影响，银行业的整体估值下降。但为了体现平安银行股份处置的公平性，SDB愿意按原估值价格进行交易，体现了对平安银行中小股东的负责任态度。

SDB向平安银行少数股东支付的预转让对价为3.37元/股。SDB相关人士告诉记者，平安集团几年来向深商银行注入资金、渠道、客户、品牌，帮助银行资产由负转正，近几年的增值成果都是全体股东分享的。目前双方价格相同，权利相同。

横向深度整合夯实基础

随着小股东问题的逐步解决，平深一体化无疑将进入快车道。一家有特色的商业银行有望从此诞生。

众所周知，中国银行业同质化竞争相当突出，尤其是中国中型银行的相似性。银行要想未来发展好，需要有明确的差异化定位。

SDB内部人士告诉记者，中国SDB和平安的重组整合将使SDB进入一个新的发展阶段。整合将有效实现两家银行优势互补，拓宽网点布局，充分发挥协同效应和资源集约效应。整合后，银行将更好地融入平安国际领先的一站式金融服务平台，实现业务集中管理，通过不断改善客户体验和提供更广泛的金融服务，巩固综合竞争力。

日前，兴业证券发布报告称，SDB的盈利能力在于平安银行整合后将发生的巨大变化。非利息收入在拥有更大的金融平台后将获得新的发展机遇，平安集团丰富的客户资源和多样化的金融服务需求必然增强SDB在价值链中的议价能力。SDB和平安集团将在网络渠道、客户共享、产品销售和后台支持方面进行良好的整合。在平安集团打造一体化金融平台的愿景下，SDB作为银行平台，必然会得到巨大的资源支撑。

优势业务竞争力增强

两家整合后的银行竞争力将大幅提升已成为共识，这一点得到平安银行大股东和小股东双方的充分认可。

以贸易金融为代表的公司业务和以信用卡为代表的零售业务在前三季度继续领先，优势明显。

在企业业务方面，SDB在今年前三个季度稳步改善。截至2011年9月底，公司存款余额较年初增加9%，达到5205亿元；公司一般贷款余额较年初增加14%，达到3071亿元；中间业务净收入同比增长64%；贸易融资信贷余额2136亿元，比年初增长22%。截至2011年9月30日，本行贸易融资不良率为0.20%，较年初下降0.09个百分点，仍处于较低水平。

在零售业务方面，SDB继续加大力度全面提升客户依存度，多层次开展客户运营，围绕渠道配置资源，提升销售能力。截至2011年9月底，全行零售存款余额1081亿元，较年初增长27%；个人贷款(不含信用卡)余额1291亿元，比年初增长14%，增长大部分来自个人业务贷款；个人贷款不良率0.17%，持续良好；个人贵金属交易量同比增长13.6倍，累计托管费收入同比增长182%。本行理财产品余额同比增长297%，前三季度累计理财收入同比增长345%。

推广最佳银行策略

2011年，SDB积极实施“最佳银行”战略，增加市场份额，注重中间业务创新和定价管理。公司专注于客户升级、贸易融资、现金管理、销售管理等服务。零售业务以创造差异化竞争优势为重点，积极拓展与平安银行的新业务合作领域，稳步推进两家银行的整合。

2011年前三季度，SDB积极调整信贷政策，进一步优化信贷结构，严格控制新增贷款风险，加大对现有不良贷款的归集和处置力度，提前介入问题贷款的资产保全和风险化解。

在与平安银行整合的过程中，SDB积极践行“最佳银行”战略，继续坚持稳健经营理念，夯实业务基础，提高风险管理水平，加强组合管理，注重中间业务创新和定价管理，进一步提高资产回报率。控制资本消耗；借助交叉销售和整合金融平台，逐步增加市场份额；加强合规、审计和经营管理，确保全行整体业务持续健康合规运行。同时依托平安集团综合金融平台，拓展核心价值客户群，增加卡量和交易量的市场份额；加强风险防范和管理能力，提高资产质量；继续挖掘增值服务的收入增长潜力，进一步扩大业务盈利能力。