盘点2013年：基金忙进忙出 重仓股紧跟热点

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今年以来，沪深主板市场走势并不理想，以中小板和创业板股票为代表的小盘股结构性市场得到充分解读。与以往不同的是，今年追逐热点的资金并不局限于活跃的热钱，很多机构都加入了炒作大军，取得了不错的投资回报。《证券时报》记者盘点了基金尴尬股在不同阶段的表现和变化，为读者提供食物。希望能给大家明年的投资带来一些启发。

去年第四季度

板块:以蓝筹股为主，环保和医药为辅

代表股:长城汽车(报价、咨询)、华润三九(报价、咨询)、

招商局物业(报价、查询)

去年底，蓝筹股掀起的反弹狂潮一度让很多投资者期待牛市的开始，DIA和Rose的声音不绝于耳。沉寂半年后，各种基金终于在去年第四季度重拾信心，估值低、表现稳定的蓝筹股自然成为他们的最佳选择。

据wind统计，截至去年四季度末，基金持股比例(流通持股比例)超过50%的股票多达31只，主要分布在环保、医药、计算机等领域；长城汽车、招商局地产、华润三九等蓝筹股也榜上有名，基金持股比例位居前列。

去年四季度基金加仓过程中，这些基金Awkwardness股票基本跑赢大盘，但今年一季度上述股票走势随着基金减持出现了背离。

今年一季度，长城汽车基金持股比例从去年四季度的64.81%下降到今年一季度末的43.82%，基金净减持股份达到6387万股。但同期该股从近23元攀升至30元高位，涨幅近40%。该基金的反弹和淡仓并没有阻止该股的强劲上涨。

华润三九和长城汽车都是大消费者，情况类似。华润三九今年一季度末的资金持有比例仅为36.47%，比去年四季度末的54.60%低18.13个百分点。同期股票累计涨幅达到35.41%，股价越涨，基金跌幅越小。

不过招商局物业就没那么幸运了。去年四季度末，基金持股比例高达63.59%。截至今年一季度末，基金持股比例已迅速降至21.86%，基金净减持股份高达2.855亿股。随着基金的持股比例，招商局地产的股价也下跌了。今年第一季度，该股下跌逾20%。

如果把时间延长到全年，长城汽车和招商局地产在今年第二季度基金持股比例反弹后，都迎来了股价上涨的良性循环，但增减基金的操作策略并没有改变。每个季度末基金持股比例的变化恰好是下一季度股价涨跌的先行指标，60%的持股比例成为困扰基金尴尬股的祸根。

今年第一季度

行业:移动互联网、苹果产业链

代表股:安捷科技(报价、咨询)、徐欢电子(报价、咨询)、

骆驼股份(报价、咨询)

今年一季度，沪深主板市场回落，创业板指数上涨20%。经过去年12月至今年2月近一个季度的估值修复，基金开始积极换仓换股。

截至今年第一季度末，安捷科技是唯一持股超过基金50%的股票，基金尴尬股持股比例标准已从去年第四季度末的50%降至30%，从基金的股票互换区间可以看出。

从基金持股比例居前的股票来看，只有安捷科技、国瓷材料(报价、咨询)、骆驼、徐欢电子等少数股票。与去年第四季度末相比，今年第一季度他们的持股比例有所增加，也就是说，他们是由基金增加的。这些股票基本都涉及到移动互联网产业链，安捷科技和徐欢电子是苹果概念股的典型代表。

今年第一季度，该基金增加了骆驼股票。去年第四季度末，该基金共持有2386.53万股。今年一季度末，这个数字飙升至10492.05万股，涨幅340%，基金持股比例也从7.97%攀升至35.05%。今年一季度，股价涨幅超过40%；5月底，该股创下14.24元的新高，较去年底的6.91元低点上涨逾100%。

基金持有过半的安捷科技主要上涨周期也是今年1-5月。一季度，安捷科技上涨近60%，股价从近30元飙升至50元；5月21日，该股创下63.80元(除权)的历史新高，股价较年初低点翻了一番。随着股价的上涨，基金的股票比率达到了新高。在一季度末基金持股比例攀升至53.99%的高位后，二季度末基金持股比例超过65%。

今年第二季度

行业:影视、手机游戏、互联网、大消费

代表股:华策影视(报价、咨询)、魏碑通信(报价、咨询)、

伊利股份(报价、咨询)

今年第二季度，主板指数和创业板指数彻底分道扬镳，创业板指数上涨超过16%，上证综指下跌超过11%。第一季度，资金从传统产业向新兴产业的战略转移在第二季度继续进行，并取得显著成效。

基金之前深度涉足的移动互联网和苹果产业链，第一季度基本实现了良好的增长，于是大家继续加大对新兴行业的投入。从二季度末基金持股比例最高的股票来看，基金的尴尬股开始向影视媒体、网络游戏、互联网、大消费等板块蔓延，其中华策影视、魏碑通信、伊利股份表现最好。

第二季度，基金增持最多的股票是创业板的影视股华策影视。今年一季度末，基金持股数量仅为3960.75万股，持股比例为26.86%；第二季度末，基金持股数量达到15380.46万股，持股比例接近70%。该基金可以说是高度受控。在基金集团的兴奋刺激下，该股第二季度上涨了70%以上。7月底复盘后，股价继续上涨，一路攀升至41.85元(原复职)的历史新高，之后止跌回升。

提到媒体，自然会想到一起强势的手游。虽然资金没有抓到中青报的领导，但魏碑通信的表现并不令人失望。从去年第四季度末的163，800股，到今年第一季度末的4，478，300股，再到第二季度末的21，544，600股，该基金持有的魏碑通信数量呈几何爆炸式增长，持股比例也从去年年底的可怜的0.20%下降到今年年中的四分之一发行量。魏碑通信的表现没有让重型基金失望，第二季度增长82.45%，第三季度增长105.27%。在过去的半年里，股票从20元飙升到70元，最多上涨了三倍。

今年第三季度

行业:大型文化产业、影视媒体、计算机

代表股:宋诚股份(报价、咨询)、光媒(报价、咨询)、

旋转极信息(报价、查询)

第二季度的结构化市场让该基金意犹未尽。第三季度，基金继续扭亏为盈，加大了对主题新兴产业的投资。大文化产业，影视媒体，互联网，电脑等。成为基金增加头寸的首选。

第三季度，打通文化旅游联系的宋诚股份涨幅超过50%，基金贡献较大。数据显示，截至第三季度末，基金共持有该股1.26亿股，持股比例超过70%，较第二季度末的39.34%大幅上升，该股也是第三季度基金控制的第一股。从第四季度宋诚股票走势来看，股价波动较大。虽然基金持有的“60%诅咒”并未被打破，但基金对今年结构性热点把握的准确性是毋庸置疑的。

继华策影视之后，基金又一次抢占了影视另一只大牛股，即光媒。事实上，从今年年初开始，该基金一直在增加其在光媒体的地位。去年四季度末，基金持股份额仅为7.74%，一季度飙升至23.45%；第三季度末，基金持有该股4853.76万股，占比35.13%。从全年走势来看，光线传媒今年上半年实现了股价翻番的目标，第三季度加速上行，从31元迅速攀升至64元，再次实现了翻番增长。该基金不断增加头寸，为其带来巨额利润。

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