新渠道理财：债券逆回购收益近10% 贵金属投资渐热

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股市黄金已经下跌了三个月

整个6月，金融市场再次引起了全民的关注。上证指数单月跌幅超过400点，目前在2000点以下。a股市场就像上海的雨季。雾很大，趋势不明。散户惨了，惨了，大户只能观望；银行流动性问题爆发，隔夜拆借利率飙升，“钱荒”问题严重，金融市场遭受重创；黄金年内下跌29.8%，让砍价实物黄金的中国大妈被困半山腰，而只能单方面多做的黄金etf却生不逢时，才过了半个星期就出来了，宣布招募期提前结束；此外，基金行业中期评估套现明哲自保；券商介入低迷的股市，举步维艰；在“银根不足”的环境下，信托受到“影子银行”的怀疑。传统的投资理财渠道一夜之间就没了。国内投资理财有哪些选择？

新兴投资渠道来的正是时候

传统的投资理财渠道都是死胡同，或许那些新近被忽视的投资理财渠道才是机会。

1.国债公司债券逆回购

6月底，高级投资者和金融专家都谈到了“逆回购”。“逆回购”指按市场利率贷出自己的钱，1天为逆回购，7天为逆回购。借款人以国债或公司债券作为抵押借款。目前上海市场的逆回购是起点10万元的“国债逆回购”，深圳市场的逆回购是起点1000元的“企业债逆回购”。6月份的逆回购具有“短期、高安全性、高收益”的特点，年化收益率超过甚至超过8%，接近10%。然而，逆回购投资也有明显的缺陷。第一，投资门槛10万，门槛不低；其次，期限短，虽然年化收益高，但实际净收入不高；最后，逆回购受银行当前流动性环境的影响。一旦银行脱离目前的困境，反向回购的回报将大大降低。对于高风险偏好的投资者来说，逆回购并不是最佳选择。

2.p2p和余额宝互联网金融来了

此前，p2p理财曾在各大金融展会上如火如荼。面对10%-15%的年投资回报率，很多投资者无法承受。但p2p理财属于民间借贷范畴，尚未合法化，缺乏监管。即使p2p理财可以阳光化、合法化，资产流动性差，投资者也必须为p2p投资做好长期准备。但是在未来政策不确定的前提下，做长期的p2p理财是极其不明智的。

余额宝是阿里金融的又一次尝试。支付宝账户余额配合货币基金，除了t+0交易系统保证流动性外，最高年化收益可达5.9%。然而，余额宝本质上是田弘旗下的货币基金产品，其年化收益自6月中旬以来已超过5%，甚至超过6%。但观察货币基金产品，6月初7天年化收益一般在3%以下，低于基准利率。同事们，货币基金的另一个重要数据(货币基金收益的变化范围)的标准差还不清楚。收入有多稳定，能否维持在5%还是个问号。此外，货币资金的一日赎回金额一般有上限。如果余额宝的一日赎回上限和普通货币基金一样，那么t+o的流动性会大大降低。再加上基金的后端收费模式，持有人必须持有一段时间。再者，即使余额宝能解决以上所有问题，5%左右的投资收益也远不能满足高风险偏好的投资者。

3.贵金属投资越来越热

虽然金价屡创新低，中国大妈抄底实物黄金被子的消息层出不穷，但6月份贵金属投资市场异常火爆。以天通银行为例，投资者可以利用双边交易市场的特点获利。同时，白银投资是一种保证金杠杆交易，投资者可以根据自己的风险偏好通过空放大利润。在黄金持续下跌的带动下，现货银也一跌再跌。在现阶段，单方面制造空.很容易获利李女士，每周净收入35%，通过天通银行投资，一手收入7000元。她单方面做空交易，每周净收入14万元。而且李女士运用保证金杠杆只占本金的25%，杠杆交易风险得到了牢牢控制。但需要提醒投资者，高回报往往意味着高风险，需要谨慎。

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