53度飞天茅台跌破千元并购能否救白酒业于＂水火＂-云情报

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行业调整期，国内70%的葡萄酒企业业绩同比下降，20%的葡萄酒企业保持同样的业绩，只有10%的企业同比增长。据风统计，截至10月20日，仅贵州茅台(报价、询价)和拓派社德(报价、询价)发布了2013年第三季度业绩报告。其中，贵州茅台在报告期内实现净利润同比仅增长6.24%；托派社德报告期净利润同比下降97.06%，实现净利润748.74万元。至于净利润损失较大，拓派愿意说主要是本期销售额下降，销售费用增加所致。托派第二季度单季亏损，意味着公司十年来第一次连续两个季度亏损。

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此外，九桂酒(报价、询价)、青蓝酒(报价、询价)、洋河股份有限公司(报价、询价)、方水晶(报价、询价)均发布业绩预警报告。其中，酒鬼酒和方水晶业绩同比下降，酒鬼酒预计净利润1700-2200万元，同比下降95%-96%；方水晶的预期业绩将同比下降80%-100%；洋河股份预计净利润将增长-10%至10%；青青稞酒净利润预计增长10%-30%。

行业并购依然谨慎

日前，金六福投资宣布暂停相关重大收购。收购是指公司通过发行新股的方式，收购集团公司(主要从事白酒、保健酒在内地的销售和分销)的全部股权，卖方是公司的关联人，金六福投资的股票自7月26日起停牌。该公司表示，它需要更多的时间来谈判收购的结构和条款，因此收购被暂停。受此影响，金六福投资开盘后股价迅速下跌，跌幅超过20%，最终收于0.53港元，跌幅18.46%。

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就在金六福投资“暂停”收购的时候，巨力索具(报价、咨询)也选择了“观望”。10月16日，巨力索具宣布公司持股子公司刘凌嘴酿造拟增资扩股，但巨力索具最终选择了放弃。公告称，58名自然人以货币资金的形式，以每股1.12元的价格，向六陵嘴酿造厂投资5899.04万元。此次增资主要是为了满足未来的市场扩张和运营，以促进其可持续发展，扩大其对客户和业务规模的影响。值得注意的是，巨力索具放弃了参与此次增资扩股，因此增资完成后，公司在六陵嘴酿造的持股比例将从27.59%降至23.34%。

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“白酒行业企业的并购，要根据整个行业的景气程度来判断。有的企业觉得现在的行业景气已经很差了，这个时候会选择收购；但有些企业可能认为未来行业情况会更差，所以合并为时过早。金六福投资暂停并购，只能说在白酒行业的行动还是谨慎的。”有分析说，大家都看不清楚现在整个白酒行业的发展。虽然有些白酒公司持有大量资金，但如果整个行业越来越差，即使现在收购了部分资产，也不能保证未来。

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但有市场人士认为，鉴于白酒行业已进入深度调整期，整体估值水平有所降低，二三线白酒企业迎来了适当的整合并购期。

课外资本穿越白酒行业

在白酒行业发展瓶颈的背景下，跨境营销作为白酒行业的一种突破方式，获得了越来越重要的价值。再加上最近娃哈哈、天津荣刚、广州大星集团、湖北日报传媒集团等事件，跨境资本成为业内谈论最多的话题之一。据了解，2013年之前，白酒并购的话题并不新鲜，但这次主角是外部资本，吸引他们进入的原因是“黄金十年期”白酒的高利润。在中粮、联想、维维(报价、咨询)、HNA等众多行业大鳄和雄厚资本的推动下，国内区域性白酒品牌掀起了前所未有的并购浪潮。以联想控股为例，以20亿元资本闪电般收购4家区域强势白酒企业，形成丰联集团。丰联集团提出，对于被收购的企业，不仅要引进资金和资源，还要对白酒企业进行产品和营销的一体化管理，试图在中国打造一个类似帝亚吉欧的新白酒王国。

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然而，从目前的市场情况来看，这些外部资本收购的企业并没有取得良好的发展。目前除了五菱白酒进入丰联后表现稍好外，其他三家公司的表现都不尽如人意。有人认为，虽然跨境企业在各个行业都是佼佼者，有着先进的营销理念和管理模式，但进入白酒行业时，必须按照白酒行业的发展逻辑来运作。否则，他们很可能水土不服，达不到投资预期，可能会进一步加剧行业泡沫。

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电子商务成为另一个热门话题。这可以从酒仙举办的葡萄酒电商营销论坛的参会人数看出。电子商务对其他行业商业模式的颠覆性影响，让白酒企业仿佛抓住了一根救命稻草。不仅泸州老窖(报价、咨询)、方水晶等一线名酒加入电商，也允许经销商介入，新兴白酒电商平台不断涌现。但作为涉足电商平台的后来者，大部分企业对电商和移动互联网仍有诸多误解，很少有白酒企业从企业建设、产品规划、渠道建设等角度规划电商模式。

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葡萄酒企业冬季应对策略

面对市场份额的迅速萎缩，葡萄酒企业自救，丰潭定制葡萄酒被认为是高端葡萄酒销售的新渠道。洛阳杜康控股销售公司总经理苗表示，连续两年在杜康推出的丰潭定制酒销售取得了不错的成绩，公司前三季度整体业绩增长50%。在梁看来，降低高端白酒的价格，开发低端产品，已经成为白酒企业常用的自救策略。业务需求已经大大减少，未来的业务和个人需求才是真正的需求。企业有必要推出定制葡萄酒来拯救自己，但只有以消费者为目标，才能成功。在业内人士看来，凤坛酒在白酒发展史上一直存在，但在白酒行业的好时期，瓶装酒已经成为消费的主流产品。

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