铁总上半年亏损65亿还要还贷800亿 几乎成给银行打工

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"铁路总公司现在成了一名银行职员."一位接近中国铁路总公司(以下简称铁路总公司)的消息人士笑着说。

中国铁路总公司最近公布的半年度报告数据部分支持了这一说法。

根据这份财务报告，今年上半年，用于铁偿债的资本总额高达793.46亿元，而同期用于铁基础设施投资的资本总额仅为2364.52亿元，也就是说，用于偿债的资本约为铁基础设施资本总额的1/3。这也凸显了铁总目前沉重的债务负担。

据铁通半年度报告显示，截至今年上半年末，铁通负债总额已达29182亿元，资产负债率达到62.58%。可比，铁在2011年末和2012年末的负债总额分别为:24127亿元和27926亿元；2011年末和2012年末的负债率分别为60.63%和62.23%。

“铁总负债和负债率都在逐渐上升，短期内没有下降的趋势。铁血大师现在见面就会焦虑地谈论这个问题。”以上消息人士称。

去年下半年以来沉重的债务和低迷的货运导致今年上半年巨额亏损。半年报显示，今年上半年亏损高达65亿元，而去年底和前年的利润总额分别略高于1.96亿元和3100万元。

半年2000多亿贷款

北京交通大学运输学院教授胡思齐表示，近两年铁路货运运量一直在下降，这与全国宏观经济整体形势悲观有关，也与其他运输方式的激烈竞争分不开。胡表示，整个社会进入滞胀将是一个长期趋势，铁通能做的永远是在总板块不能做大的前提下，尽最大努力夺回之前输给其他交通方式的份额。

数据显示，2011年铁的总货运量为2763吨公里，2012年降至2722吨公里。2013年上半年，这一数字为1309吨公里，不到2012年的一半。

一个有趣的现象是，在钢铁公司的一般财务报告中，第一季度报告和半年度报告经常出现亏损，但在年底，这些数字变成了疲弱的利润。

比如2012年底，原铁道部利润1.96亿元，当年上半年利润亏损88.1亿元。

与此同时，据上述接近铁总的消息人士透露，“每年年底，财政部门都会给铁总一笔补助资金。之所以补贴，是因为铁总在学生和军人运输一些农军物资的过程中，有大量的公益损失。加上这个补贴基金后，铁通的财务总报告会看起来漂亮一点，不会出现令人震惊的亏损数字。”

对一般公共交通和铁路项目的补贴只是国务院一个多月前发布的关于加快铁路建设和改革投融资体制的五项意见之一。

国务院上述意见是在铁路总局债务不断增加、未来5至10年建设任务繁重的背景下发布的。

消息人士称:“新部长刘志军倒台以来，无论成本还是速度，铁路建设的激进态度已经收敛。新部长意识到了铁路的巨额债务负担，想扭转这一局面。”

但是，由慢变快容易，由快变慢难。虽然2011年和2012年铁路年固定资产投资较2010年日均价值8000亿元有所下降，但仍保持在6700亿元左右。

更何况这些建设资金70%以上都是借来的。

据2013年财报显示，仅今年上半年，钢铁国内外贷款总额就达到2188.46亿元，约占今年上半年资金来源(3386.91亿元)的70%。

以上债务资金不是终点。今年下半年，铁路总公司发行了三只铁路建设债券，共计600亿元，今年剩余时间，铁路总公司将继续发行900亿元的铁路债券。

新债借，旧债不还。根据中国铁路总公司2013年半年度报告，中国铁路总公司累计国内贷款已达22874亿元，国外贷款达324亿元。

巨额债务意味着大量的利息支付资金。根据上述消息来源，根据铁通的总估算，今年铁通的利息支付总额将达到1300亿元。

新的融资计划很难取得成效

中铁隧道公司一位中高层领导告诉本报，虽然国家前段时间对铁路行业给予了充分重视，推出了一些新的融资方式，但实际情况仍然不容乐观。

“总体来说，资金的分配还是按部就班的。大量铁路工程局的部分资源闲置。在某些情况下，不太好的局不得不依靠银行贷款来维持现金流和正常运营。”

这条河干涸了，因为这条河没有放水。7月，铁路总局将年初6500亿元的计划固定资产投资增加到6600亿元(如果加上神华集团等非国有铁路部门追加的300亿元资金，则为6900亿元)，但铁路总局高层对控制铁路建设进度仍持谨慎态度。

据上述消息人士透露，铁总正在慢慢开始转变角色。以前是部，现在是公司，会多考虑利润。“如果一个项目能尽快实现盈利，铁通当然很愿意推动尽快开工，但是如果项目投资大，效果慢，周期长，铁通的整体态度会比较犹豫和谨慎。”消息人士称。

据此人介绍，投资较大、周期较长的项目往往是国家重点项目，铁总最后肯定要做，但铁总会要求国家有关部门给予更多支持，也就是说尽量使用预算资金和中央补助，而不是以铁总的名义用全部贷款修路。

关于国务院发布的五项意见，这位人士表示，目前，铁路总局正在与NDRC、财政部、国家铁路局、交通部等相关部门共同制定计划，争取早日实施。其中，NDRC已经制定了铁路运价改革的总体框架，但具体细节尚未落实。

关于公益补助，铁总目前正在对公益项目交通损失明细进行分类汇总核算。“虽然国务院表示将在近几年继续实施过渡性补贴，但铁总希望尽快制定出明确的方案，有一个更完整、更长远的补贴计划。”

根据国务院的意见，今年将安排450亿元铁路建设基金、200亿元预算资金和150亿元车辆购置税作为新铁路发展基金的引导资金，通过这800亿元资金吸引200亿元社会资本。未来两年，国务院打算将基金规模扩大到2000-3000亿元，以吸引1000-2000亿元的社会资本。

此外，铁路投融资体制改革还包括盘活土地资源、鼓励土地综合开发等措施。

然而，北京交通大学经济管理学院教授赵建认为，吸引社会资本的前提是铁路本身要有足够强的盈利能力。但从目前各条铁路线的盈利情况来看，并不乐观。

从国家发改委和铁路总局今年安排的融资计划来看，债务资金占主体比例仍然是不争的事实。按照计划，今年6600亿元的总板块中，铁路建设债券1500亿元，银行贷款3170亿元，约占总板块的70%，与往年铁路融资结构相差不大。

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