宏达电大手笔同门收购 王雪红将引领二次蜕变

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最近，著名智能手机制造商宏达电以3亿美元收购了s3显卡，并获得了s3显卡拥有的235项专利。不久前，美国国际贸易委员会裁定苹果侵犯了s3图形的两项专利。就在上周五，苹果公司向美国国际贸易委员会提起了针对宏达电的第二起专利侵权诉讼。如果它赢了，宏达电的智能手机可能被禁止进口到美国。

如今，智能手机的竞争越来越激烈，专利已经成为手机制造商遏制竞争对手的有效武器。王雪红左手换右手的领先交易显然希望增加宏达电在苹果和诺基亚等大型专利所有者的潜在专利诉讼中的份量。然而，如果在智能手机市场战无不胜的宏达电想要实现持续增长，拥有更多自主知识产权就显得尤为迫切。这是王雪红塑造其品牌价值的唯一途径。

对同一门收购大做文章

据报道，此次收购的交易金额为3亿美元，其中1.47亿美元将支付给via，其余1.53亿美元将支付给s 3的投资方wti。据悉，此次收购已经得到三方董事会的批准，预计将于2011年底前完成。

前一天，宏达电发布的第二季度财务报告再次给了人们一个惊喜。财务报告显示，截至六月三十日止三个月的收入为新台币一千二百四十四亿元。净利润为175.2亿元，同比增长一倍以上，连续三个季度高于市场预期。

然而，光明的财务报告并没有带来预期的市场反应。相反，由于此次收购引起的市场担忧，宏达电在中国台北的股价当天下跌6.9%，收于1020元新台币，为6月15日以来的最高跌幅。

由于王雪红是via和htc的董事长，也是wti Investment Company的大股东，此次收购对大股东之间的关系充满了疑问，一些分析师甚至认为这是王雪红为VIA寻找注资的借口。

此次收购引发了许多争议，既有下跌的迹象，也有看涨的声音。花旗银行质疑宏达电是否需要收购s3显卡，并将宏达电的评级下调至“出售”。花旗集团还下调了对宏达电2011年和2012年的销售预测，理由是全球智能手机市场需求增长放缓和竞争加剧。然而，包括瑞银、高盛、摩根大通、巴黎、法国和野村证券在内的五家外国券商重申，宏达电的评级为“买入”和“增持”。

加大力量应对专利挑战

如今，每个手机制造商都将智能手机作为其发展战略的亮点，市场竞争日益激烈。科技新贵和前国王都把专利视为重要的游戏工具。由北电专利引发的巨头争夺战以苹果的胜利而告终，谷歌联盟的失败使得安卓阵营未来的诉讼风险急剧增加；苹果和三星之间的专利诉讼正如火如荼...专利意味着发言权，而发言权又意味着品牌价值和商业利益。显然，王雪红希望通过获得更多专利为宏达电注入活力。这项交易给各方带来了期望的价值。

S3是一家图形压缩技术提供商，其技术被用于任天堂wii和索尼playstation游戏机。然而，该公司遭受了账面价值约-900万美元的长期损失。对于VIA而言，“此次交易不仅使其能够将部分知识产权转化为资金，还将继续保留图形技术，支持处理器和芯片组的持续开发和销售。”VIA的一位高级副总裁和成员在声明中说。

宏达电收购s3的主要目的是增强宏达电的专利组合。Htc不仅将在s3中获得235项与图形技术相关的专利，还将获得其开发团队的专利。一方面，它为宏达电创造了直接价值。s3 graphics的高能效图形技术可以与arm处理器架构形成新的合作伙伴，而已经掌握核心技术的htc可以定制自己的芯片。另一方面，它增加了专利战的筹码。就在最近，s3起诉苹果侵犯了两项压缩技术专利，并获得了胜利。王雪红收购s3可谓闪电般的速度，这也将成为未来与苹果讨价还价的王牌。

二是转型、软实力和市场拓展

如今，应用是移动互联网时代的王者。研究机构Chetan sharma consulting报告称，2011年移动行业的规模将达到1.3万亿美元，接近全球gdp的2%，其中3000亿美元将来自数据收入。苹果的成功进一步表明，软件可以增强用户粘性，并赋予硬件更多价值。对于缺乏核心技术和软件实力的制造商来说，规模越大，基础越深，风险就越大。

从以前的代工到蓬勃发展的智能手机制造商，王雪红把握住了通信行业的发展趋势，尽早拥抱安卓，并成功引领htc实现了第一次转型。2010年第四季度，htc超越苹果和rim，成为美国市场最大的智能手机制造商。今年第一季度，宏达电的利润几乎增长了两倍，其市值超过了诺基亚。

前一阶段爆发后，智能手机市场正进入缓慢增长和调整期。对于王雪红来说，hct正面临着二次转型的挑战，因此有必要加强软实力，开拓新的市场。

最近，饱受诉讼困扰的宏达电开始通过收购来增强其相对较弱的软实力。今年2月，该公司投资4860万美元，收购了伦敦移动电话平台公司萨芙蕾数码(saffron digital)和美国游戏公司onlive的4000万美元。

另一方面，htc墙充满了鲜花和芳香。根据宏达电2010年的销售统计，北美占总收入的50.6%，欧洲市场占32.3%，亚洲市场加上其他地区仅占17.1%。如今，苹果、摩托罗拉、诺基亚等等。所有人都觊觎快速增长的巨大中国市场。由此可见，htc加强了与国内运营商的合作，但如何在华为、中兴等本土厂商和众多外国老板的攻击下拓展市场，已成为王雪红面临的另一个紧迫问题。