不惧业绩下滑 横店东磁再投资40亿砸向光伏业

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对于截至第二季度末总资产为44亿元的横店东慈(002056)(002056，收盘价为27.21元)，公司今天提出的40亿元投资相当于重建一个横店东慈，让人惊叹公司充满勇气。然而，当各方发现这笔巨款被投资于光伏行业，拖累了公司业绩时，这成为各方心中挥之不去的疑问。

40亿投资计划曝光

在投资太阳能光伏产业的道路上，横店东慈越来越坚定。横店东慈今天宣布，为充分利用乌海煤电资源，调整优化产业结构，决定投资建设乌海多晶硅和光伏产业项目。8月4日，乌海市人民政府与公司签订了《项目投资合同》。

根据投资合同，横店东慈计划投资40亿元建设“年产6000吨多晶硅及光伏产业项目”。项目一期将建设年产6000吨多晶硅生产线及配套设施。项目建设期计划为2011年8月至2012年12月。对于横店东慈的投资，乌海市政府给予了极大的便利，并承诺将负责获得该项目的合法有效的批准文件，确保该项目的用电量和煤炭资源配置不低于2亿吨，并按照法定程序为公司提供土地补偿。此外，为支持横店东慈科技R&D及扩产，企业所得税地方留成部分将从项目投产获利年度起5年内优先返还的税收优惠政策。

横店东慈在公告中表示，该投资项目符合公司大力发展光伏产业的战略，将有效解决公司光伏产业原材料大幅波动的局面，降低公司太阳能电池原材料成本，提升光伏产业整体竞争力，为公司进一步拓展太阳能电池市场打下良好基础。

光伏业务拖累了业绩

40亿元的投资对一些上市公司来说并不算太大，但对横店东慈来说，今年第二季度末总资产为44亿元，上市公司股东权益不到30亿元，这无疑是一项会影响未来发展命运的投资。尽管上市公司轻描淡写地将巨额资金归结为“主要依靠企业自筹和银行贷款相结合”，但这几乎是一个重建横店东祠的投资计划，仍令人担忧。

事实上，对于2009年正式投资太阳能光伏产业的横店东慈来说，美丽的“光伏梦”并不容易。在4月15日披露的季度报告中，横店东磁股份有限公司基于太阳能硅片、电池和元器件规模的扩大，销售收入大幅增长，并预测上半年同比增长10%~40%。然而，由于光伏产业市场的突然变化，原材料价格大幅波动，影响了整体利润水平。横店东慈不得不在7月6日将业绩预期下调0%~30%。最近披露的业绩报告显示，从1月到6月，横店东慈实现净利润9340万元，同比下降近26%。

一位知情人士指出，虽然目前国家政策明显倾向于光伏产业，但许多国内企业都瞄准了这块大蛋糕。随着项目生产能力的集约化释放，所有企业都将面临激烈的竞争。在这样的背景下，压下“重音符”的横店东词能否如愿，还需要时间来检验。