S*ST恒立重组倒计时 林东煤业或退出

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核心提示:林动煤业可能退出st恒利重组，市场有传言称，st恒利重组将涉及一家汽车行业央企。

5月20日，虽然是周日，岳阳恒利空调设备有限公司(s*st恒利)(000622.sz)的部分车间仍在加班。

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这家被停牌6年的公司，经历了走马观花般的重组。深中基和上峰水泥都没有借到。今天重组方已被深圳奥盛夏实业有限公司(以下简称奥盛夏)取代，后者曾计划让贵州省第三大煤炭企业林动煤业站在S * ST的后门

然而，林动煤业可能退出st恒利的重组，市场上有传言称，一家汽车行业的央企将介入st恒利的重组。

"林动煤炭工业不是我们计划引进重组的唯一对象."st恒利首席财务官杨千在接受记者采访时拒绝对此置评，只是表示，如果剔除历史债务和其他影响因素，该公司仍将是一家健康的企业，“过去三年，主营业务利润每年为2000万至2500万元”。杨也是澳盛夏的首席财务官。

外壳保护刻不容缓

根据主板退市制度草案，交易所将于2012年底决定是否终止2012年1月1日前停牌的公司上市。这意味着，对于s*st恒利来说，它只有7个月的时间来保持外壳，而股改和重组必须在此期间完成。

“大股东对此保持充分认同，债务重组工作基本完成。”杨千表示，股东包括岳阳市国资委、长城资产、中翠地产、敖盛夏等。，曾多次开会讨论这个问题。

目前s*st恒利达共有5笔债务:2010年，敖盛夏出资4350万元，还买断了恒力中翠房产的债权；第二大债权人是东方资产，本金3440万元(本息约6000万元)；第三大债权人是长城资产，本金2620万元(本息约3400万元)；第四是岳阳市政府的债权。政府代买养老保险和公积金4000多万元；最后，上峰水泥欠款1000万。

一位参与重组的知情人士透露，长城可能采取“债转股”的方式，东方资产的债务重组工作已经有了解决方案。“上峰水泥方面，敖胜霞帮助公司偿还了1000万”。

根据2011年年报，圣恒利实现总营业收入1.21亿元，归属于母公司股东的净利润亏损3373万元，归属于母公司股东的净资产-1.81亿元。

“近两年的大额亏损主要是历史原因造成的财务费用和坏账准备，但同时风险得到充分释放，有利于后续重组。如果单从生产经营来说，公司主营业务三年盈利2000多万，也有稳定的客户来源。”杨千坦率地告诉记者，与许多st公司不同，该公司生产正常，仍有400多名员工值班。

相比能维持正常生产经营的s*st恒力，市面上很多st公司就没那么幸运了。比如，*st创智(000787.sz)停滞多年。目前只有6名员工。一季度总收入仍为零，归属于上市公司股东的净利润为-153.37万元；*st鸿盛(600817.sh)目前负债总额18.8亿元，严重资不抵债，仅剩下26名员工，主营业务瘫痪。

杨千表示，目前具体客户订单相对稳定。目前，公司有三大客户，第一是上海大众，其空调整的桑塔纳系列全部由岳阳恒利提供，第二是中联重科，第三是重庆力帆。“目前吉奥汽车也有一些订单，客户还在逐渐增加”。

“我们工厂所在的区域也是岳阳市的核心区域。工厂的100亩土地已经是一块商业用地，估价在4-5亿元左右。”杨千认为，st恒利从生产经营到企业拥有的土地资产都具有良好的内在价值，值得争取复牌机会。

敖盛夏领导了重组

目前的债权和重组计划由敖胜霞牵头。公司唯一股东为深圳市金清华股权投资基金有限公司(以下简称金清华)，注册资本5亿元，专门从事非上市公司股权投资。

林动煤业股份有限公司股东金庆华原本打算让林动煤业站在st的背上，成为一家上市公司。

“s*st恒利这么多年都没有复牌，债务重组交易还在继续，主要是大股东中翠地产要求太多。”接近岳阳市国资委的有关部门透露，st恒力的重组思路已经明确，计划分两步走:完成股权分置改革，解决上市公司资不抵债和持续亏损问题；结合当前主营业务，做出长期可持续发展的考虑。

考虑到产业链因素，林动煤炭行业虽然资质优秀，但与上市公司主营业务不同。据公开信息，贵州林动煤业是由贵州林动矿业发起，与thunis旗下三家公司联合成立的。目前拥有6个煤矿，年产量120万吨。到2015年，林动煤炭工业矿井生产规模将达到600万吨/年，可控可开采资源储量达到6亿吨。

记者为此致电林动煤业秘书长办公室，办公室负责人表示，s*st恒力重组过程不清楚，“目前还没有关于林动煤业是否退出的明确文件”。

根据上述权威人士的说法，s*st恒利现在有点老了，生产比较分散。如果股权分置改革完成，它计划搬迁到岳阳工业园区，并增加一些新设备，以提高其在汽车空主营业务调整的竞争力。

2006年5月，连续三年亏损的s*st恒利被停牌，随后中翠地产通过偿还3000万元债务，获得原大股东成功集团和兴业投资所持4110万股股份，成为s*st恒利的大股东。

中翠地产进入公司后，进行债务重组。2007年开始推出重组计划，但被证监会否决，同时推出的股改计划无法实施；从那以后，中翠地产试图引入新的重组方，但都失败了。

据上述权威人士透露，岳阳市政府已明确表示，希望保留上市公司s*st恒力的外壳，“如果债权重组方案各方不能达成一致，政府部门将直接介入”。