企业年金投资成绩单：21家管理人整体亏0.95%

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核心提示:目前一些机构管理年金的主要策略是创新和套利，套利主要涉及分级基金和股指期货的投资。

养老金进入市场的谣言一直很猖獗。近日有消息称，养老基金投资运营计划即将公布，入市比例可参照企业年金相关办法。但作为基本养老金的第二次补充，去年企业年金的投资业绩并不理想。

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本报记者从可靠渠道获悉，根据人力资源和社会保障部(以下简称人力资源和社会保障部)初步测算，自成立以来，企业年金基金年化收益率为3.3%，2011年企业年金基金加权平均收益率为-0.78%，而去年21位企业年金投资经理的加权平均收益率为-0.95%。

数据显示，21家企业年金投资管理公司中仅有长江养老保险股份有限公司(以下简称“长江养老”)和华泰资产管理有限公司(以下简称“华泰资产管理”)、工银瑞信、华夏基金和泰康资产管理有限公司(以下简称“泰康资产管理”)5家实现了正加权平均收益率，加权平均收益率分别为3.09%和2.63%

其余16家企业年金投资管理公司在2011年表现不佳。其中GF基金亏损幅度最大，去年加权平均收益率为-8.66%，其他15家基金公司、保险公司、券商等。也遭受了不同程度的损失，从-1%到-7%不等。

“市场希望养老金进入市场。我们也希望养老金在进入市场时实现双赢。一方面对资本市场有利。另一方面，它也希望资本市场的健康和改善将为养老金提供一个良好的环境。”监管层一位相关人士表示。

规模和组合齐飞

自2004年5月1日实施企业年金试行办法以来，已经经历了八年的时间来规范企业年金的市场化运作。

数据显示，截至去年底，托管机构管理的企业年金规模达到357亿元，比上年增长27%，21名企业年金投资管理人员资产总额达到3311.78亿元。

其中，保险机构排名第一，占比46.5%，其次是基金公司，略有缺口，占比45%。

截至去年底，华夏、E基金、南方、工银瑞信、招商局等12家基金公司年金规模接近1500亿元，以太平养老、平安养老、中国人寿养老、长江养老为代表的7家保险公司年金规模超过1500亿元。

虽然去年经济环境不是很好，但是很多机构和企业管理的年金规模成倍增长。去年，新增资本充足率超过100%的基金公司有三家，分别是广发基金、银华基金和工银瑞信。

除了基金公司之外，管理企业年金的另一个主力是养老保险公司，如平安养老、太平养老、长江养老、中国人寿养老等，但增速不及基金公司。

随着规模的扩大，企业年金组合也随之增加。

截至去年年底，企业年金投资组合总额高达1881，比去年增加377。其中增幅最大的是GF基金，从2010年的10家跃升至21家，增幅达110%；其次是PICC资产管理有限公司、长江养老和泰康资产管理有限公司，合计增速超过50%。

"年金的相对增长虽然可喜，但绝对规模不是很高."根据上述监管机构的说法，从国际发展来看，我国企业年金的覆盖面仅占参加基本养老保险人数的5%或6%，而其他发达国家至少占20%。

总体负回报

然而，与令人印象深刻的规模增长相比，年金投资管理机构的绩效却是逊色的。据人力资源和社会保障部初步测算，2011年，21位年金管理人加权平均收益率为-0.95%。

由于去年罕见的股票和债务双杀的情况，只有华夏和工银瑞信管理年金实现正回报，而规模和组合增长率最高的广发基金以-8.66%的表现领跌，而其他八家基金公司均出现-1%至-7%的亏损。

规模略好于基金公司的保险公司，去年业绩略好，其中3家实现正回报，其中长江养老加权平均收益率为3.09%，远高于其他机构。

“我们不希望年金处于资本市场的前沿。我们只想看着他们长期来说比定期存款稍微高一点，比如5年，10年，甚至30年，能战胜cpi就满足了。”上述监管机构表示。

然而，到2011年底，年金的市场化运作刚刚经历了七年多。但21位年金经理人的整体年化收益率为3.3%，赶不上一年定期和cpi。

据一位熟悉企业年金管理的基金从业者介绍，年金管理与一般基金有很大不同。对于中小企业，是集体规划，对于大企业，是专户管理。

“管理年金的压力很大。一旦资产大幅波动，客户就会打电话询问问题。”上述基金账户的员工说，股市这么不稳定，这么波动，我们都不敢碰。目前，一些机构管理年金的主要策略是创新和套利，套利主要涉及投资分级基金和股指期货。

据上述基金从业人员介绍，“新钱快，基本不交，效益挺好的，尤其是今年。”