投资应当如何配置资产 降低风险保住本金很重要

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美林全球财富管理公司近日发布的亚太财富报告显示，亚太地区富人所持有的资产中，房地产占27%，远高于全球19%的平均水平，股票投资占26%。相比之下，中国富人的资产有27%是房地产，但股票配置比例高达42%，远高于亚太地区的平均水平。

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这种资产配置比例对于中国的富裕阶层来说并不奇怪。这10年来，中国房价一路上涨，很多有钱人为了获得巨额回报，除了自己的房子，还买了大量的投资房。随着房价的上涨，中国的cpi水平也在上升，这让更多的人认为“与其让货币贬值，不如买房买地，既能升值，又能抵御通胀”。

除了房地产投资市场给中国投资者带来的巨额利润，股市也是这几年来吸引投资者的投资品种之一。2007年的大牛市让很多人疯狂。有一段时间，街上所有的人都在谈论股票基金。人们对股市过于乐观，涌入证券市场获取份额。当时，人们对股市点位的预期不是最高，只是更高。牛市的到来让很多人一夜暴富，让很多人成为股神。当时还没有比股市回报更大更快的投资产品，所以在大环境的影响下，更多的资金涌入市场，中国投资者和基础人群数量爆炸。

但投资市场的魅力可能在于它的不可预测性，让人措手不及。

从去年到今年，房地产市场监管措施频繁出台，越来越严厉，反映了国家对房地产市场监管的坚决态度。但除了少数起步较晚的地区，我国楼市仍处于上涨阶段，大部分地区的房地产市场已进入调整期。相关数据显示，今年商品房销售面积持续下滑。以新建商品房销售面积为例，8月、9月、10月同比分别下降14.9%、15.3%和17%；此外，自2007年11月以来，70个大中城市新建商品房同比涨幅有所放缓。投资者买涨不买跌的心态，让买家观望的范围遍及全国。中国人民银行发布的第三季度城镇存款人问卷调查显示，今年第四季度计划买房的居民比例为13.3%，创九年来新低。大家都在猜测楼市拐点是否到来，房价会不会一路下跌还没有预测到。但是，即使楼市价格不迅速下跌，楼市的爆发性上涨也必然成为过去，按照目前的情况，投资房地产市场获得超额回报似乎是不可能的。

我们来看看股市。自2008年股市暴跌以来，股市出现了几波行情，但仍然没有牛市。特别是2011年4月以来，股市进入下行通道，成交量萎缩，侵蚀了不少投资者对股市的热情和信心。虽然出现过几次反弹，但反弹的程度有限，有把握的投资者在反弹中会获得10%左右的利润，但是他们所承担的风险相当大，风险和收益不成比例。不确定的投资者只会越陷越深，损失惨重。

一般来说，投资者在投资时有一种惯性思维，喜欢投资之前投资过的产品，但不愿意接触新产品。这是可以理解的，因为选择新产品需要花费大量的时间和精力去研究，同时开发新产品的投资风险也比较大。但在目前的投资环境下，楼市未来的发展方向是扑朔迷离的，股市成交量并没有增加，下跌通道也没有被打破。对于投资者来说，将其大部分资本再投资到股市和楼市，将承担很大的风险。因此，投资者应评估形势，根据市场特点调整投资。

降低风险，保持本金

“投资三原则:第一，保住本金；第二，保住你的本金；第三，记住前两条。”在当前不确定的市场环境下，巴菲特的建议尤为重要。

因此，投资者首先要降低投资风险，即降低楼市与股市的投资比例。

目前，许多买家对房地产市场表现出观望态度。因此，不建议投资者将购买房地产作为投资项目，拥有投资房的投资者也不需要惊慌失措地出售自己的房地产。虽然有些地方房价涨幅放缓甚至下降，但价格是由供求关系决定的。中国对住房的刚性需求仍然很大。根据中国改革发展研究院的研究报告，未来5到10年，中国将进入快速城市化阶段。目前，中国城镇人均住房面积为26.65平方米，城市化率每年递增1个百分点，将增加1000万城镇居民，至少需要增加2.6亿平方米的住房供应。

至于股市，去年非常惨淡，国际环境的不景气，国内资金的收紧，都给股市带来了负面影响。虽然现在处于底部区域，但无法预测真正的底部，涨跌概率基本相等。当趋势没有明显反转时，做预测就容易出错。因此，建议投资者不要根据自己的经验盲目判断抄底。空仓库的投资者建议继续观望，等待下跌趋势完全逆转后再进场；持仓重的投资者不要急于补仓，以免越陷越深。留在原地是明智的。

子曰:“君子不立危墙之下”。面对这样的投资市场，最重要的是保住本金，等待机会出现再出击。那么，现在资本的避风港在哪里呢？利润可观、风险低的银行理财产品是不错的选择。

金融危机爆发后，以稳定著称的金融产品迅速崛起，成为投资理财不可忽视的力量。自2004年银行理财产品出现以来，违约记录很少。此外，还有大量的产品发行，选择性很高。银行理财成为投资产品规避风险、抵御通胀的首选。据了解，目前各大银行的信托理财产品销售可谓“火爆”，一款产品的销售在推出后三天内就完成了，有的甚至在上午抢购了1 空。但是，当投资过热时，我们应该时刻保持警惕。在选择银行理财产品时，要注意以下几个方面:第一，不要盲目追求高回报，回报必须与风险正相关，要看这个理财产品的投资项目，以及投资企业是否有良好的口碑。其次要看这个理财产品的募集期长短，因为在募集期内资金是按照当期来计算的。如果募集期过长，那就看看能不能配合一些七天理财等超短线理财产品来弥补这个损失。此外，投资于银行理财产品的资金只能在到期日收回，因此需要承担一定的流动性风险。投资之前，要想好这部分资金是不是短时间内用不完。上一页12下一页