2013年理财：幸福指数高于往年

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而且，今年出现了三大金融亮点:互联网金融产品蓬勃发展，基金子公司的产品逐渐成为金融市场的一部分，p2p产品逐渐获得大众支持。

《宝月》上映了

为普通人理财开路

6月13日，阿里巴巴旗下的支付宝与田弘基金联手推出“宝月”服务。“余额宝”与田弘增利宝货币(Aiji，净值，信息)基金挂钩，投资者可以通过支付宝将资金转移到余额宝，相当于购买了上述基金。目前，田弘增利货币基金七天平均年化收益约为4.5%，远高于银行定期存款。它还具有直接交易的功能，因此受到投资者的广泛欢迎。目前余额宝规模已突破1800亿元，增利宝基金也成为最大的公募基金。

“宝月”的推出不仅开辟了金融机构与互联网的合作模式，也让普通投资者关注现金理财工具——货币基金，开启了平衡理财之路。同时也有不少模仿者，如东方财富(行情、查询)网的“活宝”、同花顺(行情、查询)的“收益宝”、吉米基金的“现金宝”等。，投资者的融资渠道也得到拓展。

黄金连续上涨了10年

“中国阿姨”被套

经过10年的黄金保值增值，今年黄金下跌，也造成了一批年初抢黄金的“中国大妈”亏损。

数据显示，随着美联储在年底宣布减少量化宽松(qe)，金价一度跌破每盎司1200美元的重要心理关口，创下近年来黄金收盘价新低。与今年1月4日的每盎司1657美元相比，黄金已经成为所有投资品种中的一大跌幅。此外，2013年，国际黄金交易开放式指数基金(ETF)大规模赎回，ETF持有水平迅速降至2009年初水平。

目前2014年黄金走势不明朗，抄底存在风险。瑞银预计，2014年黄金的平均价格将在每盎司1200美元左右。花旗认为，刺激西方投资者放弃黄金而转向其他资产的主要原因是低通胀预期以及美国股票和美国债券的高收益率。大多数分析师认为，2014年黄金价格的下跌程度取决于美国利率的上升、美元的走强和美国股市的溢价。

房价已经出现分化

一线城市仍在崛起

经过“新中国五条”等多项措施，2013年房价呈现整体增长态势，但分化较大。目前北京、深圳、广州等一线城市房价仍在大幅度上涨，但也有鄂尔多斯(报价、咨询)、温州、宁波等二三线城市以投资购房为主。据媒体报道，万达、金地、保利等地产企业纷纷调整策略，回归一线城市。

对于未来的房价走势，南方基金副总经理邱国禄认为，这将是一个二级市场。北京、上海、广州、深圳等一线城市房价持续上涨，也存在房价无法持续的情况。房地产泡沫破裂有三个条件:高杠杆率、经济下行导致人均收入下降、短期利率大幅上升，但这三个条件在全国范围内还没有达到，所以三到五年内全国范围内房价不太可能出现暴涨或暴跌。股票市场结构分化

创业板指数看涨

相比2013年，今年股市创业板出现一波机会，文化传媒、tmt、手机游戏等行业涌现一批黑马。数据显示，截至12月27日，创业板指数从717.3点触及1435点，涨幅81.31%，是表现最好的指数。上证指数、深证成指和沪深300指数年内分别下跌7.40%、11.71%和8.7%。

因此，许多产品的表现也表现出很大的差异化，与创业板挂钩的一些基金或理财产品表现良好。比如5款产品在私募中的表现超过100%，公募基金最高收益也超过60%。而蓝筹股大的产品表现平平，部分产品亏损。也许这种情况以后还会继续。

历史性的资金短缺已经出现了两次

6月底历史性的资金短缺令金融机构头疼，但也给了普通投资者更多的投资机会。

数据显示，6月20日是国内银行贷款市场的历史性一天。当天，上海银行间同业拆借利率(shibor)突然飙升，其中隔夜拆借利率上涨500多个基点，达到13.444%的历史新高，而周利率也达到了11.004%的历史新高。短期和长期利率明显上下颠倒，短期流动性极度匮乏。一方面，大量货币基金、短期理财基金被大规模赎回，一个月缩水50%；另一方面，部分货币基金、银行理财产品、国债逆回购收益率飙升。

第二次资金短缺出现在12月底，资金成本很高，也给了投资者一个经验。一旦出现类似的资金短缺，通过国债、货币市场基金、短期理财基金、银行理财产品等品种的逆回购，可能获得更好的回报。

互联网金融互利

补贴营销

百度推出“百发”，预期收益率8%，引发了互联网理财产品收入的巨大竞争。目前很多产品的预期收益率都在10%以上，背后还有一个“补贴收入”的营销因素。

数据显示，目前网易理财计划、网易理财计划、百度百发、田甜基金网络财富节、数米赢180等互联网产品与货币基金等低风险产品挂钩，同时大肆贴钱，为投资者弥补盈利。预期收益率最高的是网易金融黄金计划，与汇天富现金宝币(Aiji，净值，信息)基金合作，直接宣布补贴5%。货币基金7天年化收益率为5.97%。如果加上5%的收入补贴，总体回报率可能会突破10%。

收益率堪比信托产品和p2p产品的互联网理财产品，可能只是诞生于一场短暂的营销盛宴，投资者最好趁早参与。第一，互联网公司不会长期“补贴”。第二，货币基金的收益率也可能下降，其吸引力也会下降。那么你可以关注一下新浪等互联网巨头推出的理财产品。

比特币暴涨

虚拟货币受到关注

比特币是一种虚拟的准电子货币。自从2010年问世以来，美国、德国、法国、英国等国家都为之疯狂。今年因为中国玩家的偏好，发展迅速。数据显示，中国已成为最大的比特币交易市场和比特币交易量最高的国家，以人民币交易的比特币总量占全球交易量的61.7%。此外，比特币今年飙升了近40倍。

但12月5日，五部委联合发布了《关于防范比特币风险的通知》，指出比特币是特定的虚拟商品，不具有与货币同等的法律地位，不能也不应该作为货币在市场上流通。之后比特币大幅下跌，投资者参与热情下降。此外，印度最大的比特币交易平台周四停牌。印度央行在其公开提议中强调了比特币的风险，表明此类货币正受到全球央行的“抵制”。

但随着比特币的出现，中国投资者开始关注虚拟货币的投资机会，很多“类似比特币”的东西被释放出来。虽然很多产品都在暴涨，但是风险更大，投资需要谨慎。

债券市场遭遇大熊市

今年下半年，债券市场处于哀痛状态，导致一些债券产品表现不佳。

自今年4月监管风暴以来，债券市场进入熊市。基准10年期国债在2007年刺穿高点，政策性金融债创下数据记录以来新高，各级公司债短期利率也在2011年踩上高点。与此同时，债券理财产品可谓悲哀，正面临着规模和业绩的双重下滑。以债券基金为例，统计显示，从第二季度开始，截至12月26日，普通公共债券基金的平均收益为-2%，仅约10%的债务基数实现了正收益。根据上半年新建立的债务基数，突破1元面值以下的比例超过60%。还有一些债券经纪人的合理理财产品下跌了50%以上。

但业内人士表示，债券市场遭遇罕见的熊市，也孕育了机会。许多机构认为，债券市场已经有了底部的雏形。未来信用债券的分化会加大，垃圾债券市场会逐渐成型。

有限合伙的风险敞口

频繁的赎回事件

今年很多有限合伙产品出现风险，出现赎回事件，引起投资者关注。

日前，有投资者爆料称，2012年11月初购买了北京恒泰置业有限合伙基金70万元。合同约定的投资期限为一年，于2013年11月15日到期。但在赎回日，基金公司以资金不足为由，请求延期还本付息。另据报道，去年9月底，在一位周姓客户经理的介绍下，部分投资者在宁波银行闵行支行购买了上海闵行区拆迁安置房项目二期的这款D产品，最终到期无法支付。此外，上海安居房项目建设基金(郑敏二期)产品部分延期，严观吉祥煤业股权投资基金(有限合伙)产品也延期。

最近两年，有限合伙产品很多，很多产品都有风险。理论上，这类产品的风险高于信托产品，因此需要更加关注这类产品的购买。最好看大的，有实力的发行人，核实投资方向。最好是从“托管监管”银行核实一下这款产品的具体情况，还要看担保公司的实力，尤其是不要被高回报所迷惑。

70多家关闭

P2p发展迅猛

P2p产品以20%以上的收益率、短期支付、保本保息，受到投资者的更多关注。但自10月份以来，已有70多家p2p平台倒闭或跑路，涉及金额约12亿元。这种产品介于“冰”和“火”之间。

数据显示，多家p2p机构发行的产品收益率均在10%以上，宜信(CreditEase)、人人信用(Renren Credit)和lufax发行的产品广受欢迎，许多高收益率产品被加码。但是，投资者在选择这类产品时，应该注意p2p平台的运行模式。根据一位p2p公司老板的说法，p2p分为四种模式，即纯线上平台模式、线上线下结合模式、担保机构平台模式、纯线下模式。目前纯线上模式的回报率最高，其他种类的回报率相差不太大，基本在10%-12%之间，最高不超过15%。此外，投资者需要注意风险。

值得注意的是，许多银行已经开始涉足p2p业务。然而，银行的p2p平台收入不到10%。一般来说，公司越强大，收入就会越低。银行发行的p2p产品可能会成为未来的主流。

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