城镇化融资多类金融资源待补缺 银行信贷挑大梁

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当然，在金融支持城市化的战略中，除了银行信贷，还有很多可供选择的融资渠道。央行行长周小川表示，银行贷款是一种融资渠道，但首先要考虑什么样的工具，然后才是如何提供金融服务。资产证券化、市政债券等国际金融工具，在为城市化特别是城市基础设施和公共设施融资时可以借鉴。

商业银行参与城市化

基于新型城镇化，基础设施建设、产业支撑、住房、社保、消费、农业现代化等产生的巨大资金需求，给银行带来了巨大的机遇。在今年“两会”期间，时任招商银行行长的马魏华指出，城市化给银行带来了许多新的业务需求，因此将调整信贷方向，以适应城市化的发展需求。

4月10日，交通银行与陕西省政府签署“十二五”战略合作协议。时任交通银行董事长的胡表示，交通银行将积极跟进陕西发展战略，加强金融产品创新，扩大营业网点覆盖面，努力为调整产业结构、推进城镇化提供更好的金融服务。根据协议，双方将继续建立长期稳定的金融合作关系。交通银行把陕西作为重点支持地区，未来三年提供总额1500亿元的信贷支持；陕西将积极营造良好的经济金融环境，支持交通银行参与重点建设项目融资，开展金融创新。

4月12日，中国农业银行与云南省政府在昆明签署了《支持桥头堡建设战略合作协议》和《促进云南省特色城镇化发展合作协议》。未来五年，农行将向云南省提供不低于1500亿元的意向授信额度，向城镇化及相关产业提供不低于800亿元的意向授信额度。

今年5月，国家开发银行与北京市政府签署了《关于加快北京新型城镇化建设的战略合作框架协议》。董事长胡表示，将加大多渠道解决资金需求的力度，发挥银行在支持新型城镇化建设中的重要作用，在旧城改造、新城建设等重点领域开展全面合作，为北京经济社会发展提供全方位金融服务。

7月12日，中国建设银行与内蒙古自治区政府签署战略合作协议。该行表示，将加大对自治区城镇化、新农村牧区建设、交通运输系统等基础设施建设的金融服务支持，加快内蒙古多元化现代产业体系建设，支持中小企业发展和民生建设。

建行行长张建国表示，将把内蒙古作为重要的战略合作伙伴，根据双方签署的战略协议，进一步创新金融产品和服务，满足个人存贷款、农牧业发展、旅游业和中小企业发展等不同客户类型的需求，更好地承担金融服务责任，继续为内蒙古经济社会持续健康发展提供强有力的金融支持。他指出，国家城镇化政策是建行新的业务增长点，带来新的商机，其特长在于基础设施建设。

上述来自大国有银行信贷部的人士告诉本报记者，虽然银行积极参与城镇化建设不仅是为了应对国家政策，也是为了自身业务需要，但在应对某些行业和地区时应持谨慎态度，以防再出现“4万亿”带来的产能过剩，以及地方融资平台对银行业的影响。

建行研究部近日发布的《新型城镇化发展趋势与商业银行战略选择》报告指出，银行服务新型城镇化面临的政策风险主要涉及房地产调控政策的约束、融资平台的监管约束、农村财产抵押贷款缺乏法律支持等。

报告称，商业银行应加大对新型城镇化相关政策和监管政策的研究，通过服务策略设计和产品创新积极化解和防范政策风险。比如一些房地产企业参与的安置房等城市化项目，不能在房地产科目中核算，而是放在城市化建设项目科目中；对于农村房产抵押贷款项目，通过产品设计引入地方政府和第三方担保公司，确保项目资金安全。

建行研究部认为，地方政府债务风险应区别对待。中国区域经济发展的不平衡导致了地方政府财政实力的差异，这种差异表现在债务风险上。商业银行应根据东、中、西、省、市、县各级地方政府的财务状况，制定差异化的风险管控政策，区别对待地方政府债务风险，重点防范县级以下政府债务风险。

融资渠道需要拓宽

虽然银行信贷在城市化进程中发挥了重要作用，但城市化需要大量资金和较长的建设投资回报期，因此地方融资平台的现实和潜在风险不容忽视。分析人士表示，应建立一个规范、可持续、稳定、各方资金参与的市场化投融资体系，以满足大规模城市化的资金需求。

周小川今年3月表示，约20%的地方政府融资平台贷款没有收入来源，未来需要地方财政使用其他收入综合偿还。这部分平台贷款容易出现风险。如果要考虑未来几年大规模城镇化投资所需的资金量，风险不可低估。此外，规范、可持续的投融资体系也是深化金融体制改革、理顺政府与市场、中央政府与地方政府关系、实现经济转型的内在要求。

一家信托公司的高管曾向本报记者指出，城市化的融资需求应该由各种金融资源来填补。虽然目前银行资金发挥了重要作用，但信托、保险公司、券商等金融机构以及资产证券化、金融衍生品的作用也不容小觑。

在信托行业，以领先公司中信信托为例。今年4月，公司发起的“中信天津武清土地一级开发项目集合资金信托计划”到期并成功终止。该项目成立于2010年9月，融资15亿元人民币。项目资金主要以增资形式投入蓝海泉州水城(天津)发展有限公司，用于天津市武清区黄庄乡一级土地开发整理项目。随着本信托产品的终止，项目区的水系工程、河道整治和周边绿化已顺利完成。未来项目用地将用于交通网络、土木工程、生态湿地公园、商业旅游等项目的开发建设。

除信托等金融资源外，业内人士认为，城市化应积极吸引包括民间资本、外资、股权投资基金在内的各类社会资本参与城市建设和运营。此外，市政债务也被视为城市化的重要融资工具。事实上，从国际经验来看，市政债务或类似的地方债务在大型经济体的城市建设中被广泛使用。

中国人民银行南京分行行长周学东曾表示，应进行规范化的市政债券试点，打破目前基于省份的代理债券发行模式。可以选择一些经济条件较好的地区，通过发行规范、市场化的市政债券，进行城镇化融资机制试点，完善地方政府债券发行的配套机制。

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