国美“换帅”后首份中报：净利增长三成

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国美(00493，hk)昨日(8月29日)发布了2011年上半年财务报告。由于这是国美管理层危机后的第一份完整的业绩报告，因此引起了市场的广泛关注。国美电器昨日的报告显示，公司收入为298.06亿元，同比增长19.8%；净利润12.5亿元，同比增长30.1%。截至报告期末，国美上市公司的现金及现金等价物达到84亿元，较2010年末的62.3亿元增长34.8%。

“国美管理层动荡的结束，为今年上半年国美业绩的大幅增长创造了条件。”家电行业的资深观察家刘步尘昨天在接受《国家商报》采访时也是这样认为的。

随着国美前董事长陈晓的离职，国美“缩店扩单”的战略宣告结束，国美又回到了门店扩张的时代。数据显示，上半年，国美上市公司开设的门店总数从826家增加到938家，新增门店131家，关闭门店19家，同店销售额增长7.4%。

据了解，在2011年下半年，国美的上市公司将保持年初设定的260家门店的目标。“经过五年的规划，国美上市公司的一些门店将在2014年达到1600家。”国美董事长张大中透露，如果增加非上市门店数量，将达到2400家，销售收入将在原有基础上增长15%。

刘步尘认为，国美加快门店开业的意图是在规模上超越竞争对手，但从单门店运营能力来看，国美并不占优势。然而，国美正在强化这一方面。报告显示，2011年上半年，国美可比门店收入同店增长率达到7.4%，二级市场同店销售额增长8.6%。2011年第二季度，平均每平方米销售额同比增长7.8%，达到5184元。

关于未来发展，国美总裁王俊洲昨日表示，虽然一线市场的销售增长受到房地产的影响，但二线和三线市场仍处于良好状态。此外，一些廉租房将在下半年交付，这将产生对家用电器消费的刚性需求。此外，手机和平板电脑等个人电器的消费也有良好的增长势头。今年下半年，国美将在二、三线市场拥有60%的门店。

然而，刘步尘认为，二、三线市场的购买力远远低于一线市场。目前，包括国美和苏宁在内的家电零售商已经提出了二、三级扩张战略，但各企业的单店经营能力很有可能下降。