阿里巴巴谋划“吞”雅虎 收购面临三道坎

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国庆节期间，两家主要的it公司受到了极大的关注。一个是苹果，另一个是阿里巴巴。苹果担心iphone4s和乔布斯，而阿里巴巴担心马云表示有兴趣收购雅虎。

业内人士认为，马云这一次的声明对境况不佳的雅虎来说是个好消息。然而，收购雅虎相当复杂，涉及许多其他买家。阿里巴巴要顺利吃掉这只老虎并不容易。

马云:我对收购雅虎非常感兴趣

最近，马云在斯坦福大学参加一个关于中国互联网发展的研讨会时，听众问马云的第一个问题是关于阿里巴巴收购雅虎的。马云没有打什么太极，而是用了三个“非常”直的胸:他回答说，“是的，我们非常感兴趣”，他强调说，“我们非常非常感兴趣收购雅虎，因为阿里巴巴对雅虎非常重要，雅虎对我们也非常重要。”

华尔街投资者立即对马云的声明表示欢迎。在阿里巴巴试图收购的消息传出后，雅虎的股价上涨了5%。此前，雅虎股价自今年年初以来已下跌近20%。据消息人士透露，阿里巴巴已与银湖和夏令时联手参与此次潜在收购。后两家公司半个月前刚刚出资16亿美元参与阿里巴巴集团的员工股权回购计划。最新消息显示，马云已经与雅虎联合创始人兼董事会成员杨致远进行了沟通，并将在近期进行正式访问，评估雅虎的战略价值。

阿里巴巴与雅虎有着深厚的“渊源”。早在2005年，雅虎就向阿里巴巴集团投资了10亿美元，并获得了后者40%的股份。此后，随着市场的发展，后者的表现远远好于前者。一些投资者估计，未上市的阿里巴巴集团价值约320亿美元，而雅虎在美国的价值不到200亿美元。

据《福布斯》杂志报道，阿里巴巴收购雅虎有一些独特的优势。如果收购成功，阿里巴巴不仅将收回雅虎控制的阿里巴巴40%的股份，还将大举进入美国市场。阿里巴巴是中国小企业电子商务行业的领导者，该公司有机会通过雅虎的美国流量进一步扩大其用户群。

据彭博社最新报道，知情人士透露，阿里巴巴已与新加坡淡马锡控股集团就收购雅虎40%的股份进行融资谈判。作为交换，阿里巴巴同意增加淡马锡在该公司的股份。这可能表明阿里巴巴已经迈出了并购的第一步。

雅虎:现在正处于风雨之中

雅虎现在正处于风暴之中。雅虎首席执行官巴尔茨离开后，雅虎正在寻找一个替代者。与此同时，雅虎董事会也收到了收购该公司的要约。据说雅虎在其备忘录中提到，它已经从多方收到了收购意向。多方的收购意向表明，雅虎的许多业务仍然具有市场价值。

就业绩而言，雅虎在7月份公布了第二季度财务报告，净利润略有下降，约为11亿美元，与华尔街的估计基本一致。财务报告显示雅虎的净收入为2.37亿美元，每股净收入为18美分。去年同期，净收入为2.13亿美元，每股净收入为15美分。雅虎的核心业务正在下滑，这已经反映在雅虎的第二季度收益报告中。雅虎在行业中的地位也正在被边缘化。

雅虎仍需解决许多棘手的问题，包括与搜索合作伙伴微软的合作受挫，以及与中国合作伙伴阿里巴巴的紧张关系。

然而，从雅虎目前的价值来看，它不是一根“鸡肋”。至少目前，雅虎仍保持其核心互联网业务，包括1000多项专利和搜索展示广告。"死骆驼仍然比马大。"。

收购面临三个障碍

尽管有阿里巴巴的意图和雅虎的现状，但如果阿里巴巴想吞并雅虎，它仍面临几个障碍。

第一个障碍是政治。根据目前在美国实施的《外国投资和国家安全法》，如果阿里巴巴集团参与并购，可能会得到美国外国投资委员会的核实。中海油收购优尼科和华为未成功收购美国三叶公司的专利在很大程度上受这些因素的影响。投资银行家认为，雅虎作为美国最大的门户网站和美国第二大搜索引擎，可能不会允许中国公司持有这些庞大的数据。

第二个障碍可能来自雅虎内部。当时，微软出价450多亿美元收购雅虎，其董事会最终因意见不合而拒绝了这一提议。尽管雅虎不像以前那么好了，但这个领域的问题似乎依然存在。雅虎员工对此次收购也充满了不确定性。由于国家和公司之间的文化差异，一些员工表示，将雅虎出售给阿里巴巴集团将给雅虎带来耻辱。

第三个障碍可能来自财务方面。尽管行业分析师认为，阿里巴巴的市值已经达到320亿美元，高于雅虎目前不到200亿美元的市值。如果这次合并能够实施，至少十个交易组合将提供足够的资金来实现合并。然而，要以如此高的价格收购雅虎，阿里巴巴也需要仔细考虑。毕竟，钱不是一个小数目。

正因为如此，一些业内人士认为，阿里巴巴收购雅虎是虚假的，回购雅虎控制下的阿里巴巴40%的股份是真实的。当然，它可以抓住机会收购雅虎，即使它赢得了一个惊喜。