白酒投资热 谨防“酒来疯”

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近年来，价格频繁上涨的白酒引起了人们的关注，逐渐成为许多收藏家追捧的藏品，在艺术品拍卖市场上屡屡以惊人的价格售出。2011年在贵州举行的一场拍卖会上，一瓶1935年生产的来茅酒以1070万元的价格售出，一举登上“中国白酒之王”宝座。随着白酒投资价值不断上升，白酒厂商、银行、新兴白酒交易平台看好高端白酒市场前景，大力推广各种白酒集合投资产品。

银行另类理财

自2006年茅台、五粮液(000858)等高端白酒多次上涨以来，各大银行开始尝试发行白酒作为“另类”理财产品，利润也在不断上升。据统计，酒精类理财产品的预期年收益率一般为4% ~ 10%，认购起点从1万元到100万元不等。虽然去年茅台的价格有所下降，有消息称禁止公款购买高档白酒，但从2012年开始，白酒理财产品的推出仍然非常火爆。

日前，中国银行(601988)推出了投资五粮液酒厂60年的理财产品。这款原浆酒全球限量销售3万瓶，本次理财计划将推出60年3000瓶限量葡萄酒，整体配送规模仅为5940万元。目前限量酒的市场价格为29800元，而理财产品的健身价格仅为19800元。理财规划合伙人将投资者的预期资本收益提前存入银行，选择不锻炼身体的客户到期可获得本金和年化收益率的5.8%的投资回报。该理财产品启动投资6万元，金额11.88万元。

而工行(601398)今年推出了最高收益8%的酒精理财产品，更是引人注目。这款“30年老酒”收益信托理财产品的投资金额在5万元至100万元之间。12个月后，投资者可以选择获得白酒或本金。信托计划有20亿元资金，其中10%将购买四川托派协德(600702)酒业有限公司持有的1.6万吨30年陈酿葡萄酒的收益权..其余90%的资金主要投资于银行间债券市场发行的各种债券和货币市场基金。该产品投资期限为370天。如果是实物支付，预期年化收益率可以达到8%；如果用现金支付，预期回报率为5.7%。

汉口银行今年也推出了国窖1573的专属理财计划。理财产品套餐认购起点5万元，对应60瓶53度国窖1573高端白酒，每瓶售价833.33元；套餐2为独家理财产品，收入9%，认购起点20万元。

平台组合热推送

随着白酒市场的升温，各种新兴的白酒交易平台层出不穷。去年6月，中国网上白酒交易平台正式上线，基于互联网的白酒直销交易平台首次在国内市场上线。这种交易模式类似于天津证券交易所推出的艺术股票交易的交易模式，即将一个实物分割成若干股进行股票投资。该交易所的五星茅台产品于去年9月上市，每瓶价格为2000元，相当于20元人民币。上市首日，“纸酒”上涨7.03%，收于21.48元。

去年底正式开业的上海国际葡萄酒交易中心也是一个很好的例子。上海国际葡萄酒交易中心是经上海市政府批准的国际葡萄酒公共交易平台。它使用葡萄酒的实物交易，不涉及期货、股权(包括股票)等虚拟交易。交易单元对应匹配的单一实物，旨在搭建独立的第三方交易平台。交易中心总裁李文锋先生表示，这种葡萄酒认购和理财方式不同于一些酒厂和银行机构联合推出的“白酒理财”。在后一种情况下，一般会设定财务期间和年化收益率。到期后，认购人可以选择带走葡萄酒或提取本金和年化收益。前者目前没有时间限制，像买卖股票一样操作白酒交易。

上海国际葡萄酒交易中心去年发布的第一款产品是国窖1573，被泸州老窖(000568)称为“顶级奢侈品牌”。产品为3l超大容量“2011珍藏版”，限量版9999瓶，每瓶发行价9000元，半小时成功发行9000万元。今年3月初，交易中心发行了拓派推出的水晶社德“2012珍藏版”，网上定价发行99999瓶，有效购买量981978瓶，购买资金7.6亿元，胜率8.14%。水晶社德酒《2012珍藏版》开盘价1088元，预计市场零售价将达到2000元以上。这款酒的代理卖家在接受记者采访时表示，这款酒“前景看好，将长期举办”。

近日，上海国际葡萄酒交易中心与民生银行(600016)签订战略合作合同后，于4月11日推出西峰国电凤翔50年年份酒《2012珍藏版》公开认购，报价800元//500ml？？酒瓶展示了酒商和平台对市场开发的热情。

打造高端定位

值得注意的是，近期的“各路英雄”，或者是个别或联合推广的各种葡萄酒理财产品和信托基金，都在朝着打造以中国白酒为特色的高端葡萄酒文化迈进，与国际知名葡萄酒品牌颇为相似。

如中国银行“五粮液酒厂60年酿造神封有限酒”自主配备五粮液生产证、国家公证处公证书、中国收藏家协会监制发行证、国家权威检测机构金瓶检验证。1号，所有证件和瓶底号码一模一样；拓派推出的水晶社德“2012珍藏版”是目前唯一使用特级白酒标准的高端白酒。比普通水晶社德酒高3度。由明清时期泰安作坊的古窖池发酵酿制而成，是第一批“中华饮食文化遗产”。在100斤原酒中只挑选出2斤精酿葡萄酒，经过15年以上的罕见陈酿。在这款酒的酿造过程中，中国酿酒大师李家民也参与其中，每款产品都有独特的编号。

更神奇的是，3月15日晚，泸州老窖集团旗下的国窖1573发布了售价336666元的高端白酒“三60”，创下了国内高端定制白酒单价新纪录。泸州老窖集团董事长张亮解释说，作为产量极其有限的上品，国窖1573“360”是由几个指定的国家级大师系和维护国宝窖池酿造的。所有的生产环节都要保证由最优秀的技术人员和工人申、检查，用金罐包装。

那么这些高端、高价的葡萄酒真的像厂家说的那么稀有，有收藏价值和升值潜力吗？应该说，收藏者要想进入这个市场，首先要明白，白酒的酒文化、国际化、投资都处于一个发展甚至假设的阶段，而不是像高端红酒那样的成熟阶段。专家指出，白酒的包装和定价存在诸多不确定性和波动性，市场、平台和相关机制仍远未完善。面对各种投资渠道，首要任务是增加对风险的认识和控制。