从阿里的财务报告来看，未来该如何转型

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从阿里的财务报告来看，未来该如何转型 自从阿里在今年5月披露他因其菜鸟网的会计问题受到美国证券交易委员会(SEC)的调查和质询后，阿里基本财务报告公布前的一段插曲就是媒体对菜鸟网会计问题的提及。

阿里和华尔街之间的争论开始于几个月前。

自从阿里在今年5月披露他因其菜鸟网的会计问题受到美国证券交易委员会(SEC)的调查和质询后，阿里基本财务报告公布前的一段插曲就是媒体对菜鸟网会计问题的提及。

菜鸟网会计处理之争

根据美国会计准则，只要报告企业是子公司的主要受益人，子公司的业绩就必须合并到财务报告中。根据阿里发布的2016财年财务报告，阿里向菜鸟支付的物流服务费约占菜鸟2015财年收入的60%，是菜鸟收入的主要来源。

因此，当华尔街投资者了解到这一点时，他们开始抢时间。令他们愤怒的是，目前正处于烧钱阶段、连续两个季度亏损超过2亿元的阿里江菜鸟没有合并报表，而是根据投资收益进行了会计处理。他们认为阿里有美化财务报告的嫌疑，所以不得不这么做。

然而，据阿里巴巴称，阿里目前拥有菜鸟47%的股份，并且不是控股股东，因此没有合并名单。

最后，两者之间的差异已经基本上在每一天的收益中被指出。在阿里公布2017年Q2财务报告(根据阿里财年的概念，2017财年从2016年4月1日开始)之前，华尔街开始叫嚣空阿里。然而，这一次似乎不仅仅局限于口水战的程度，因为阿里的股价已经下跌，再加上最近美国股市持续下跌，阿里的处境似乎并不太好。

收入超过预期股价下跌

阿里在2日晚，也就是美国股市周三收盘前，宣布了自己的财务业绩。数据显示了两个过高的预期。一是收入342.92亿元，同比增长55%，略高于分析师此前给出的54%的增长预测。首先，阿里的每股收益表现非常好，每股5.26元，远远超过预期的4.69元。

然而，阿里的净利润数字不是很好。本季度净利润为70.75亿元，比去年同期的227.03亿元下降了69%。由于阿里最近的买入行为和买入业务的损失，这个数字的下降暂时没有超过华尔街的预期。

财务报告发布后，声音基本上是饱满的，也就是说，是激烈的。有了这么大的体型，它可以实现50%以上的增长。然而，随后的情节趋势告诉阿里，在家做公关是不够的。华尔街必须承认你。

阿里的股价先是上涨，然后在第二天下跌。财务报告公布后，阿里的股价升至每股103美元左右，随后阿里的股价开始跌至接近每股98美元的仓位线。

如果你对自己的财务业绩看得如此透彻，为什么股价会下跌？当然，纳斯达克昨日收盘下跌1%，而中国股市基本全线下跌。

阿里是如何实现高速增长的？

今年以来，阿里已经披露了4.23亿、4.27亿和4.5亿用户的电子商务业务。基本上可以看出，作为阿里收入和利润主要来源的电子商务用户的增长已经达到了顶峰。

接下来的问题是:阿里是如何连续两个季度实现超过55%的增长而用户却没有显著增加的？

首先，由于公布的收入增长率是计算出来的同比数据，而阿里2015年的收入增长率比较缓慢，增长率基本上保持在32%左右，基于去年的基数，两个月的收益季节的业绩在同比的收入增长指数中可能会有些亮点。

第二个方面是阿里在非电子商务领域的表现。从2017年Q1财务报告开始，阿里将其业务分为四个主要领域:电子商务、数字娱乐和创新业务。

其中，云计算业务表现良好。自2015年6月以来，阿里云业务连续六个季度增长超过100%。目前，云计算业务有65.1万付费用户，本季度收入14.93亿元。

阿里云在她的公开号码中使用了“如何正确定义严重和持续的污染”的标题来描述她的云业务的强劲增长。经过多年的烧钱，2009年开始的阿里云业务的亏损似乎持续减少，并开始出现实现正利润的迹象。

云计算业务被视为继阿里电子商务业务之后的又一个增长点。亏损了一万年的亚马逊通过AWS云业务实现了两个季度的利润，展现了云计算业务的市场前景。

在数字娱乐领域，UCweb和优酷土豆也是收入贡献者，贡献了36亿元的收入。此外，与上一季度相比，阿里非电子商务业务的亏损正在缩小。

阿里将来会成为一家技术服务公司吗？

观察华尔街的逻辑是假设中国经济放缓将影响阿里这样的电子商务平台。但是阿里是电子商务企业吗？

事实上，许多公司并不是它们本来的样子。我们认为亚马逊是一个零售行业，但却是一家科技公司。我认为特斯拉是一个制造业，但它实际上是一个技术公司。我认为网飞是一个娱乐行业，但它实际上是一个科技公司。

那么，以电子商务业务为主导的爱力霸未来会成为一家技术服务公司吗？

至少马云希望如此。几天前，马云在给股东的信中描述了阿里的未来。

阿里巴巴已经考虑并构建了五个基础设施，这五个基础设施将成为未来商业文明的基础:交易市场、支付、物流、云计算和服务于全球中小企业和普通消费者的全球化。

与阿里的业务矩阵相反，电子商务平台、支付宝、菜鸟物流和阿里云都在等待阿里的转型。只是中国的经济形势和美国股市可以给阿里很多时间。