5G引领通信行业抓住第四季度热点

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5G引领通信行业抓住第四季度热点 三大国内运营商对5G研发过程有不同的态度。其中，中国移动一直在积极推动发展。中国移动的布局可以从标准、测试和合作中看出。电信也积极实施5G测试，在6个城市推出创新示范网络，发布“5G时代光传输网络技术白皮书”。然而，中国联通在早期对5G持保守态度，并一度转变为“5G不能手软”。我们仍需要在5G出现后的早期进行大量投资，并在2019年下半年保持巨大的竞争优势。” 边肖:徐勇 运营商大力推进5G流程

三大国内运营商对5G研发过程有不同的态度。其中，中国移动一直在积极推动发展。中国移动的布局可以从标准、测试和合作中看出。电信也积极实施5G测试，在6个城市推出创新示范网络，发布“5G时代光传输网络技术白皮书”。然而，中国联通早期对5G持保守态度，近日一度转变为“不留情”。在5G出现后的早期阶段，它仍然需要大量投资来保持巨大的竞争优势，最早在2019年下半年。的积极态度。联通的声明和中国移动的观点有相似之处。我们认为这一变化有两个主要原因:一方面，随着联通的混合改革和固定增长计划通过股东大会和SASAC的批准，必要的批准将很快完成，实质性的实施阶段将进入。这将为联通注入600多亿元，为联通4G增强和5G发展提供充足的弹药，使联通有信心在5G阶段赶上其他两家运营商；另一方面，随着人工智能和芯片成为国家科技发展的重要基石，5G通信技术是推动前两者大规模应用的基础。因此，无论从技术实现的完整性还是从战略发展的角度来看，5G技术都值得高度重视。随着中国参与并逐渐主导5G标准的制定，5G将成为继高铁之后张国家的又一张名片。目前，运营商计划今年和明年主要进行5G现场试验，2019年进行大规模商业试验，2020年正式商业化。然而，随着5G技术越来越受到各方的重视，5G的发展进程将会大大加快。

5G建设和传输第一

5G建设的第一个好处是光通信领域。与3G向4G传输的稳步增长不同，5G对传输的需求大大增加，4G时代的传输网络难以满足需求。没有以光纤传输为主的线路，5G无线通信基本上是空的城堡。因此，主要运营商从去年开始加快光网络建设。一方面，要满足家庭企业等骨干网络持续稳定加速、OTN下沉和快速建设带来的传输速度和带宽需求。另一方面，他们也应该在未来为5G通信留下剩余带宽。这导致对光缆和光学器件模块的需求增加。因此，对于光学设备制造商，我们推荐中兴(000063)和烽火(600498)；在光纤和光缆方面，我们推荐中天科技(600522)和丁童互联(002491)，它们是由光棒自行生产的。在光学设备方面，我们推荐光通信技术(002281)和博根技术(300548)。

物联网是5G之前的。

物联网一直以窄带蜂窝通信的形式出现。随着在3GPP标准中采用NB-IOT标准，运营商已经正式参与物联网领域。运营商也切入了物联网领域，因为个人用户数量已经达到近14亿的上限，并且缺乏增量瓶颈。与此同时，随着物联网的连接数量超过目前的10倍和100倍，3G和4G都负担不起。只有在5G场景中，物联网才能真正发挥其巨大潜力。因此，物联网实际上是5G最直观的应用场景，比在几秒钟内传输一部高清电影更有价值。基于此，中国联通和中国移动都开始大规模收集物联网相关设备。中国移动预计在两年内建成超过40万个基站，总投资超过400亿元。其中，2017年将投资约100亿元建设14.6万座新站。无线网络和核心网络都将有很大的投资。中国联通从物联网分组网络收集设备，新增容量1056万套，扩容100万套。运营商的十亿级投资肯定会促进相关设备的繁荣。因此，设备制造商推荐中兴(000063)作为关键。这次中国移动集团有限公司拥有中兴通讯32.5%的股份。中兴通讯可以为网络建设提供一整套解决方案，为物联网芯片、模块和终端提供一整套应用解决方案。预计未来它将继续从建设中受益。对于基站和天线，我们推荐统一通信(002792)和日海通信(002313)；在设备方面，我们推荐麦克奈尔科技(300319)；在IOT的平台和模块方面，我们推荐高新兴(300098)和伊通世纪(300310)。

5G将推动操作员模式的改变

5G正在逐渐接近，这将是一种不同于过去的通信技术。在多方面的推动下，进化速度将超过市场预期。在其整个发展周期中，运营商将永远是其主导力量，因此我们将把重点放在中国联通(600050)上，这是一家在5G时代可能会迎头赶上的公司。随着混合改革的推进，联通将迎来新的发展机遇。在内部减员增效和外部技术牵引的推动下，联通有望走出对业绩的低估，重新走上稳步发展的道路。因此，中国联通将成为5G概念的标准产品。

因此，在5G初期，我们根据行业周期收入的顺序选择上述股票作为我们的推荐目标，主要是在光传输和物联网领域，选择内生增长作为选择标准。通信行业今年相对低迷，但随着5G概念的兴起，预计将推动通信行业走出一波中期市场。

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