阿里巴巴出手收购 能否拯救雅虎？

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雅虎！，过去互联网行业的大哥，现在正处于低迷时期。雅虎拒绝了微软超过400亿美元的出价，但自那以后，其市场价值一直下降到约170亿美元。随着阿里巴巴计划在美国收购雅虎，通用电气前首席执行官杰克韦尔奇的建议可能会逐渐成为现实。

雅虎的表现已经不是过去的样子了

雅虎的立场众所周知。它不仅在美国的在线新闻、体育和金融领域占据主导地位，而且其新闻网站的独立用户访问量也超过了cnn，体育网站高于espn，金融网站高于道琼斯。根据美国互联网流量监测机构comscore的数据，雅虎今年8月在美国新闻网站中占据领先地位，美国独立用户的访问量达到8120万次。美国有线电视新闻网以7530万人排名第二，赫芬顿邮报媒体集团以5680万人排名第三。此外，雅虎的九个媒体网站在各自领域的流量也排名第一。"因为有大量的用户，他们可以成为优秀的新闻机构."美国金融网站marketwatch的创始人、哥伦比亚广播公司(cbs)前总裁拉里克莱默(Larry kramer)表示:“他们拥有所有报纸梦寐以求的东西。”

然而，尽管雅虎拥有6.86亿的庞大用户群和与高科技电影制片厂和有才华的新闻机构相当的资源，但它未能将其规模转化为收入增长。该公司今年上半年的展示广告收入只有10亿美元，同比持平，而整个行业的增长率达到27%。雅虎第二季度的业绩显示，该公司的净收入略有下降。第二季度净利润为2.37亿美元，每股18美元，而去年同期分别为2.13亿美元和15美元。雅虎表示，其第二季度净收入约为11亿美元，而去年同期为11.3亿美元。雅虎预计其第三季度的净收入在10.5亿至11亿美元之间。

强大的企业被包围

根据市场研究公司idc发布的数据，今年第一季度谷歌在美国显示广告市场的份额为14.7%，高于去年第四季度的13.3%。雅虎的市场份额为12.3%，低于去年第四季度的13.6%。

对于雅虎来说，这个消息让它很沮丧，因为展示广告是公司的核心业务，而这个领域的收入弥补了雅虎在搜索广告业务上的不足。第一季度，谷歌在美国搜索广告市场的份额高达60%，而微软和雅虎分别以8%和7%的份额位居第二和第三。雅虎与微软签署了一项搜索合作协议，试图对抗谷歌，但这一策略收效甚微。

据idc分析师Carlsten Wade称，谷歌显示器广告市场份额的增长归因于中小企业在谷歌显示器网络上显示广告费用的增加。数据显示，2011年美国广告市场的收入为81亿美元，比2010年第四季度的71亿美元增长了14.2%。然而，业内人士预计，未来几年，facebook将在展示广告市场取得快速进展。韦德预测facebook将对传统出版商和谷歌构成威胁。尽管facebook目前的广告收入不高，但增长迅速。根据comscore数据，facebook在第一季度收到了3460亿条展示广告，占美国市场的31.2%。

阿里巴巴将拯救雅虎

9月8日，在全球市场主办的gmc总裁论坛上，杰克·韦尔奇建议马云收购雅虎，拯救这个垂死的互联网巨头。

巴茨被董事会解雇后，雅虎的未来方向和发展方向一直受到外界的关注。普遍看法是，这将是雅虎最困难的时期。如果雅虎董事会不能就公司的未来迅速做出决定，雅虎将失去近年来最大的翻身机会。阿里巴巴集团董事长马云在斯坦福大学的公开演讲中表示，他对首次收购雅虎“非常感兴趣”。他说:“我们对雅虎非常感兴趣，因为阿里巴巴集团对雅虎非常重要，雅虎对我们也非常重要。”有很多人对雅虎感兴趣，我们正在与他们讨论。”

分析师对阿里巴巴集团收购雅虎也很有信心，认为这是拯救雅虎的最佳方式之一。李约瑟投资公司(Needham Company Investment Company)首席分析师劳伦马丁(Lauren Martin)表示:“我觉得雅虎现在有两家完全不同的公司，其中一家完全独立，在亚洲资产方面有强劲的增长势头；另一家是陷入困境的美国公司。因此，雅虎可能需要两个买家，最好将亚洲资产出售给更了解亚洲市场的马云。”萨斯奎哈纳金融集团(susquehanna Financial Group)分析师赫尔曼梁(Herman Liang)也表示:“我们相信，如果马云成为雅虎首席执行官，将为该公司带来新的活力。无论是展示广告还是搜索业务，市场份额都在不断缩小。”9月初，许多美国媒体认为马云是雅虎新任首席执行官的最佳人选之一。

韦尔奇指出，成功的M&A是企业全球化进程的捷径。然而，如果阿里巴巴和雅虎最终能够达成并购协议，这将成为互联网行业的一个里程碑事件，这意味着中国这个巨大的新兴市场所产生的产业资本最终能够以资本并购的形式进入国际市场，从而加速整个行业的全球化进程。如果阿里巴巴集团能够成功收购雅虎，这两家实力雄厚的公司不仅能挽救雅虎目前的困境，还能为中国企业打开全球化之路。