去国外买酒庄的风险：葡萄酒不能自由上市或出口

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去年以来，上海葡萄酒交易中心和上海国际葡萄酒交易中心相继投入运营，备受关注。此外，随着葡萄酒财富管理产品、白酒基金和专业投资机构的不断出现，中国商人在国外收购酒厂的消息也频频见诸报端。种种迹象表明，白酒投资正在中国形成新的热潮。

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有业内人士表示，随着楼市和股市的低迷，葡萄酒正成为社会为闲置资金寻找投资渠道的新方向。但与楼市、股市不同，葡萄酒投资不仅需要更多的专业知识，而且投资风险大，尤其是进口葡萄酒。

葡萄酒的价格不仅仅是上涨或下跌

“目前国内对进口葡萄酒的需求很大，社会闲散资金急于寻找投资渠道，使得很多人对葡萄酒投资感兴趣。”中国农业大学食品科学与营养工程学院葡萄与葡萄酒研究中心主任段长青说。

中国投资咨询公司(China Investment Consulting Co .)食品行业研究员梁也认为，随着财富的增长，包括葡萄酒和艺术品在内的另类投资市场已逐渐成为能够适应社会流动性的大型资产。为了促进白酒投资规模的扩大，各地都在增加白酒投资平台。

据了解，自2005年以来，中国葡萄酒行业的复合年增长率达到21%，呈现加速增长趋势。2012年，上海葡萄酒交易中心的周营业额和未决订单比2011年底增长了50%以上。

事实上，葡萄酒投资在国外历史悠久，精品葡萄酒的投资回报率在过去几十年几乎超过了所有其他传统投资品种。据葡萄酒投资公司wic称，根据过去的市场表现，优先生产期为5-10年的高档葡萄酒的年平均投资回报率为15%。

然而白酒投资不但不涨不跌。去年下半年，波尔多干红指数暴跌20%以上，很多在2010年高价买入拉菲葡萄酒的中国投资者在投资上出现了浮动亏损。上海葡萄酒交易中心营销总监王佳琪认为，投资和投机资本的干预导致葡萄酒近年来大幅上涨和下跌。

中国没有葡萄酒鉴定机构

真实性也是目前白酒投资的一大风险。中国投资咨询有限公司食品行业研究员梁表示，由于目前国内没有中立的评估机构，无法对交易白酒的真实性做出公正准确的判断，白酒市场存在严重的欺诈行为，因此投资白酒产品需要非常谨慎。酒精饮料专家肖也认为，“信任和标准”是投资酒精饮料，尤其是中国人不熟悉的葡萄酒时必须考虑的两个主要问题。

在段长青看来，现在很多非酒业人士从事葡萄酒投资，在一定程度上是“有些盲目，低估了投资风险”。“很多人不明白，葡萄酒的投资回报很慢，有时候要等几年才能看到升值。”段长青说，酒是很个性化的产品。“酒的寿命不一样，有的酒寿命很长，有的酒寿命很短，可能只有几个月。”

另外，目前白酒金融化过程中还没有形成完善的评估、监管和保障体系，可能会带来投资风险。

购买国外酒厂进行葡萄酒贸易的投资风险也很明显。“目前，中国没有葡萄酒进口的门槛。一些投资者希望在购买国外葡萄酒厂后，通过国内销售增加价值。但葡萄酒说到底是农业，本身投资风险很大。收成好坏。很大程度上取决于气候，没有人能保证收成；此外，国外对葡萄酒行业监管严格，葡萄酒能否自由上市或出口存在诸多麻烦和问题。”段长青表示，目前很多国外酒厂出售正是因为行业竞争激烈，一些发达国家已经有了地域和逃序。

中国无限酒现象可能不会长期存在。3月13日，工业和信息化部召开葡萄酒行业“十二五”发展规划和葡萄酒行业准入条件专家论证会。作为专家组组长，段长青透露，未来，葡萄酒产业链将设置一个门槛。“无论是种植、生产、输出、技术、进出口、经销，条件都是要定的。”

但业内仍看好未来白酒投资方向。段长青认为，国内葡萄酒行业还在崛起，未来还有很大的发展空间。王佳琪表示，中国市场对包括波尔多名酒在内的高端品种的需求将继续高速增长，这为红酒资产的长期涨价提供了强有力的支撑。“经过2011年下半年以来的下跌，五大酒庄的价格风险已经完全释放，预计2012年将停止下跌并反弹。”